(吉隆坡5日讯)MISC公司(MISC,3816,主板贸服股)刚出炉的2017财政年首季(截至3月31日止)业绩超越多数分析员的预期;惟,基于油气业务及船租持续疲软,加上次季的季节性因素将影响船租,所以大部份分析员维持该公司的财测和目标价。
MISC公司今日的股价下跌5仙或0.67%,至7.37令吉闭市,成交量为26万4600股。
MISC公司周四(4日)公布的2017财政年首季净利和营业额,各按年增加18.42%及24.66%,至6亿7620万令吉和29亿8490万令吉。另外,该公司也意外的宣布派发每股7仙的首次中期股息,除权日和付息日落在5月19日及5月31日。
马银行投行分析员指出,MISC公司强劲的首季净利符合预期,但意想不到的是,该公司是首次在公布首季业绩即宣布派息,其7仙的股息占每股盈利的46%。
“而我们也维持该公司将派发70%核心净利的预测,相等于周息率4.1%。随著该公司16%的低负债率和行业本质,我们相信该公司的股息派发能够持续。”
该分析员说,在排除一次性收益后,MISC公司首季核心净利只有5亿零500万令吉,按年下挫15%(按季升8%),主要是被疲弱油船租金和较高的燃油成本拖累其油气业务的表现,但是所有业务的表现皆按季转强。
油船租金走跌
展望未来,油船租金料受季节因素影响而走跌,该公司次季业绩或保持疲软。但是,在踏入第3季后,将有3艘已获得合约的油船开跑,因此其全年核心净利料微扬1.3%。
MIDF研究分析员表示,该公司现财政年的盈利前景已较为稳定,而MISC公司在今年第3季交付的3艘油船的贡献,预计将在今年末季显现。
同时,兴业投行分析员说道,虽然MISC公司的液化天然气及岸外业务的表现已趋于稳定,但该公司的油船业务预计仍走不出泥沼,归咎于季节性因素,将使油船的租金在次季和第3季将比首季更低;而租金料在冬天或末季时,因原油库存下跌才能开始复苏。
另一边厢,联昌国际投行分析员补充,储油船在今年的前景仍不甚乐观,船租在首季大跌后,次季也会因为多数炼油厂维修而承压。
在新船供应不断增加下,今年的船租预计将保持疲弱。
岸外业务将复苏
“尽管如此,岸外业务的盈利前景将开始复苏,原因是Benchamas2号油船的建筑营收和盈利将在现财政年持续入账。同时,Gumusut-Kakap(GKL)半浮动生产系统将额外贡献900万美元的营收,虽然贡献将逐渐减少,但将持续至未来的22年。”
安联星展投行分析员也认为,MISC公司的前景仍然无法振奋人心,但由于其资产和营收是以美元计价,因此令吉走贬可提振业绩表现。
由于岸外业务表现优于预期,因此联昌国际投行将该股目标价从6.36令吉,上调至6.52令吉,但维持“减持”投资评级;兴业投行和丰隆投行则维持该股8.34令吉和7.52令吉的目标价,同时维持该股“买入”和“守住”投资评级。