（纽约27日讯）摩根史丹利认为，联储局的货币紧缩政策以及全球经济扩张不甚同步，正在对金融市场造成一系列打击，最终美国优质股票也难逃厄运。
该行首席美国股票策略师威尔森（Mike Wilson）在接受《彭博》电视采访时表示，高风险资产率先受到冲击后，投资者转向被视为更安全的股票。
所以，新兴市场股票本月虽然遭受重创，但美国标普500指数6月仍然上涨。
他说，“这是我们对今年的基本看法--我们处在轮动的熊市中（Rolling Bear）。08年那种所有资产同时受冲击的情况不会重演；这次是有选择性地逐一打击，是一种轮动式的回调。”
威尔森称，最近美国科技股遭遇抛售就是一个例子。他表示，科技板块是今年美国股市中唯一一个估值上涨的板块，因为资金流入优质股票。而现在哪怕是一些最优质的股票也已经太贵，可能需要一点回调。
他指出，过去几周10年期美债殖利率未能守在3%上方，就是投资者情绪转变的一个重要信号。
美债殖利率已见顶
摩根史丹利上周称，受贸易紧张局势升级以及美元走强影响，美债殖利率今年已经见顶。
威尔森说，“它无法突破3%这一事实，令人忧虑。这说明了两件事：第一，成长已见顶，但并不意味著衰退；第二，联储局的紧缩之路走得可能比人们预计的更远，他们已经大幅收紧了政策，不要忘记他们在加息的同时，还在缩减资产负债表，这在消耗流动性。”
他表示，在熊市轮动中可能不受影响的一个板块是美国小型股。
他说，由于减税，这些公司今年的业绩成长相对更加优越，而且更专注国内市场，因此不太容易受到特朗普政府贸易政策的冲击。
他预计，随著经济成长放缓，美债殖利率曲线迈向倒挂，更加凶猛的熊市轮动将冲击公用事业、电讯服务、医疗健保和必需消费品等抗跌性股票。
