（吉隆坡10日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）在周一的分析员汇报会中，娓娓道来“买贵”Aspion公司的来龙去脉。该公司主席丹斯里林伟才作出信心喊话：“我们输掉（索取7亿1486万令吉赔偿）官司的可能性极小，因为我们掌握确凿的证据。”
分析员对顶级手套的汇报基本感到满意，大部份分析员相信该股被过度抛售，而维持投资评级。
不过，分析员基于Aspion公司的盈利贡献将不如预期，而纷纷下调对顶级手套的盈利预期，从而调低该股的目标价，并且不排除在最坏情况下，该公司必须做出6亿4047万令吉的减值亏损，该数额是Aspion估值被夸大的部份。
经过周一大跌25%后，该股周二局部回升，全天上涨77仙或8.43%，成交量达4940万8500股，乃全场最大上升股及第4大热门股。
汇报3重点
顶级手套管理层的汇报重点主要有3，分别关于Aspion公司卖方的盈利担保、Aspion公司的前景，以及顶级手套当初“买贵了”的原因。
第1，由于Aspion公司原董事经理刘振源等人的盈利担保附带条件，即顶级手套不能插手Aspion公司的营运，所以顶级手套在发现“买贵了”之后，决定放弃盈利担保的权益，全面接管Aspion公司的营运。
换句话说，刘振源等卖方所作出的盈利担保的条款，即Aspion公司必须在接下来2年分别净赚至少8090万令吉与1亿零830亿令吉，已经失效。
第2，顶级手套强调，Aspion确实掌握顶级手套瞄准的“Finessis”手术手套生产科技，只不过其资产和赚钱能力此前被夸大，而如今顶级手套估计，Aspion一年的盈利其实只有约4000万令吉，占刘氏等人承诺的首年8000万令吉盈利担保的五成而已。
无论如何，管理层有信心，顶级手套可通过创造互补效应，包括从采购等方面节省成本，在数年之内把Aspion的盈利推高至8000万令吉或更高的水平。
第3，当初顶级手套是以“虚拟数据室”（Virtual Data Room）的方式对Aspion进行精密审核，资讯及数据均由刘振源等人提供，也无法查证。
“虚拟数据室”是一种线上数据库，经常给用来作为并购案的精密审核用途，因为洽购者往往是被洽购者的竞争对手，“虚拟数据室”可限制性地发放资讯，避免并构案不成事时，被洽购者的机密资料外泄。
完成收购后，顶级手套才委任BDO会计行稽查Aspion，结果发现后者的赚钱能力被夸大、库存被虚报，及一些机械无法运作，分别造成6亿4047万令吉、5748万令吉与1691万令吉的损失，一共“买贵了”7亿1486万令吉。
目前，刘振源的顶级手套董事身分仍然获得保留，但已被禁止沾手Aspion的管理工作。
对于顶级手套的汇报，大部份分析员感到满意，但也有部份分析员感到担忧。
肯纳格投行分析员指出，尽管管理层信誓旦旦，但市场将继续对预计将拖延数年的索偿官司，以及顶级手套能否顺利引领Aspion成长，感到担忧，从而对该股股价造成下行压力。
顶级手套盘后答复交易所的文告指出，先前收购Aspion公司的13亿7000万令吉献购价，是按2018财政年净利目标8090万令吉，及16.93倍本益比（PE）计算，但是，若以Aspion公司过往盈利记录推测，该8090万令吉的净利无法达标，而导致该公司“买贵了”。
此外，文告指，顶级手套的红股计划将照跑。该公司正咨询法律意见，来决定卖方刘振源，是否仍适合继续担任顶级手套的执行董事。
此外，该公司目前仍无法判断需做出的减值数额，但若有必要，会在2018财政年末季（8月31日结账）认列该减值拨备。
