（伦敦19日讯）全球注意力集中在中美贸易局势之际，英国媒体指，国际投资者更应关注北京对非银行贷款机构和科技金融公司的整治行动。这场斗争正导致中国流动性紧张和投资者惊慌。
《金融时报》周四报导，即使金融稳定已取代“去杠杆化”，成为最常见的官方用语，但实际上，中国的资金情况非常紧张，随著利率上升和企业盈利下滑，已有迹象显示，企业进行债务展期和再融资的难度加大。
报导引述里昂证券数据称，中国今年已出现2宗例企业违约，未偿债务达210亿元人民币（约126亿令吉）。据多数分析人士指，未来会出现更糟情况。
一间深圳非银行金融机构负责人称：“中国出现了钱荒，北京正关闭所有的非银行融资来源，让银行垄断。但银行不知道如何贷款给小企业，我们都亟需融资。”
非银行金融机构是北京整治非正规放贷行业行动的一部分，当局切断了与非银行机构联系，导致这类机构正在成批死去。
报导指，已有数千家个人网络获取融资平台关闭，导致上个月的中国社会融资规模，包括所有类型的贷款，增速为15年来最低。
与此同时，超过6兆2000亿元人民币（约3兆8000亿令吉）的债券和信托产品，将于下半年到期，全年共计12兆1000亿元人民币（约7兆3000亿令吉）。在可能没有足够流动性以进行债务展期的情况下，违约风险将打压市场情绪。
银行背负坏账风险
让情况更为复杂的是，银行体系自身虽正在去杠杆，却被告知要增加对中小企业的贷款。但这些企业向来是银行避之唯恐不及的潜在借款者，银行更倾向放贷给非银行机构，再由后者放贷给中小企业。现在这条通道已被堵住，增加了银行背负坏账的风险。
所谓“去杠杆化”，是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指的是使用较少的本金获取高收益。
市场观察人士警告，2018年开始有点像2015年。3年前，中国股市曾下挫40%，且虽有管制措施，但资金流出飙升，人民币汇率也受到攻击。
报导称，如今情况虽没那么严重，但“我们很容易想像局势会变”。因此投资者应吸取教训，并密切关注政策变化，因为“中国市场比以往任何时候，都更加照著政府的曲谱演唱”。
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