央行鸽鸣债市收益升　外资加码公债流出马股

（吉隆坡8日讯）随著全球主要央行倾向于鸽派立场，债券收益率显得更具吸引力，外资重返新兴债市，大马债市7月份也吸引外资净买入。

在外围不定因素持续发酵的局势中，外资流向仍会起伏不定，而长期政府债券预期会继续受到外资的青睐。

随著外资买进大马债券，外资7月在债券市场的总持有量按月增加57亿令吉，至1883亿令吉。

同时，7月外资持有大马政府公债（MGS）按月增长57亿令吉，至1547亿令吉，这是外资持有的大马公债连续第2个月出现增长，也是今年以来最高水平。

过去6个月，外资持有的大马公债水平最高为3月的1507亿令吉，其次是2月的1493亿令吉及6月的1491亿令吉。

最低水平则是5月的1433亿令吉，其次是1月的1444亿令吉及4月为1471亿令吉。

另外，尽管7月外资持有的政府投资票据（GII）总额与上个月持平，不过，外资持有比重却滑落4.4%，至147亿令吉。

外资在7月买入大马政府公债和政府投资票据，这2个项目的外资增加57亿令吉，至1694亿令吉，外资持有比重上涨至23%。

其中，大马公债的外资持有份额占已发行总额的38.3%。

此外，随著外资买进大马短期国库券（Malaysian Treasury Bills），外资持有贴现债券（discount instruments）按月上扬2亿令吉或2.9%，至70亿令吉。外资持有私人债券（PDS）总额按月微跌1亿令吉，至119亿令吉。

7月外资持债比重增13%

综合以上因素，今年7月的外资持有比重按月增长57亿令吉，促使外资持有的本地债券增加1883亿令吉，相当于12.6%，高于6月的12.2%和5月的11.9%。其中，大马政府公债所占比最高，其次是短期国库券。

BIMB研究分析员表示，外资在7月买入57亿令吉的大马债券的同时，却卖出了7920万令吉的股票，是连续第5个月的外资流出马股。

这意味著，债券和股票投资组合的净流入为56亿2000万令吉。

分析员指出，美联储在7月的会议后降息25个基点，让原本期待美联储激进降息的人士感到失望。随后，美国总统特朗普宣布在9月开始对从中国进口的额外3000亿美元产品加征10%关税，局势恶化，令市场预期美联储将被逼进一步降息，以应对贸易战对全球经济造成的冲击。这些发展，引发债券市场的购兴。

美国国库债券收益率大跌，及疲弱的令吉，导致大马公债波度进一步收紧。短期债券疲软，并紧密跟随令吉走势，而长期债券则继续获得支撑。

分析员指出，在过去数周，次级市场的长期政府票据有走高的趋势，相信市场对长期政府票据的购兴仍将持续，因为在收益率下滑的趋势中，投资者希望手上的债券有更长的期限。

• 大马债券