（吉隆坡14日讯）大马电力领域成长前景稳健，同时在奖掖式管理机制（IBR）下实行的成本转嫁机制（ICPT）预料将长期持续下去，抵消发电燃料成本波动对业者的冲击，令分析员乐观看待电力领域的前景。
丰隆投行分析员指出，在去年首9个月，大马半岛的电力需求在工业与家用领域的推动下，按年增2.7%，符合该投行预期的2.5%，而展望今年，预测电力增长落在2%到2.5%之间。
“我是依照大马今年经济成长4.6%的预测作出上述预测。”
此外，该分析员称，IBR或ICPT已确定在2018至2020年间实行，能源、科技、气候变化及环境部（MESTECC）已经批准了国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）根据ICPT所作的第2次电费调涨，今年上半年的平均电费可至每千瓦时（kW/h）42仙，从平均基础电费每千瓦时39.45仙，增加最多2.55仙。
只有家用领域不受影响，政府将继续通过电力工业基金（KWIE），对相关领域进行补贴，平均电费维持在每千瓦时39.45仙。
提升再生能源份额不利IPP针对环境部要求提升国内再生能源份额一事，分析员相信，这对电力传输及分销商，如国家能源影响不大，但对独立发电业者（IPP）可能不利。
他认为，考虑到半岛建设大型水力发电站的空间有限，政府应会推动更多大型太阳能发电厂（LSS）项目，以替代部份现有发电厂，满足不断增长的电力需求。
不过，大型独立发电商可能在现有购电协议（PPA）届满更新后，面对电力供应量下降的问题，因每一座太阳能发电厂最大发电量只有30兆瓦（MW）。
据了解，政府近期分别在半岛和沙巴批准了发电量共为550兆瓦的太阳能发电厂和净电力计量（netenergymetering）项目。
考虑到电力领域可在前景不明的2019年中，维持稳定的盈利表现和股息派发率，该分析员保持电力领域的“加码”评级。
在个股方面，分析员继续看好国家能源和杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用股）。他相信，国能将继续受到ICPT制度的保护，而2018财政年第3季（截至9月30日止）业绩令人失望，主要是该公司未能顺利收回价值4亿2000万令吉的燃料成本，但相关金额将在末季中取回。
至于杨忠礼电力，该分析员指出，该公司目前的股价对账面价值比率只有0.5倍，估值具吸引力，而Wessex Water与Paka Power资产的稳定表现，足以抵消Seraya Power发电厂的不确定因素，保证其可持续的高周息率。
他亦称，约旦Attarat Power与印尼Jawa Power项目将在2020年启用，为杨忠礼电力带来更大的盈利上涨空间。
