（香港7日讯）随著越来越多的中央银行暗示要加入联储局收紧货币政策的行列，主要经济体的殖利率攀升，策略师们指向一个可能的输家：新兴市场货币。
眼看著史无前例的刺激时代即将落幕，外汇市场已经感受到了后果。一个衡量新兴市场货币的MSCI指数周四徘徊在7周低点附近，因为美国国债和德国国债殖利率升至新高。投资者上一次迎来主要经济体加息周期是在2006年，那时，这个指数在短短数周内下跌近5%，开发中市场的股市也同时大跌。
对于新兴市场货币来说，威胁在于主要经济体的殖利率升高，将会遏制对风险较高的开发中市场的需求。痛苦可能还未结束。
技术分析师也看到有迹象表明，随著MSCI货币指数跌破关键的移动均线，它们的跌幅恐会加深。
Brown Brothers Harriman & Co.驻纽约的新兴市场外汇策略主管田运（译音）表示。“这是一个拐点，新兴市场投资的整体风险回报已经变了。”
分析师并不一定都赞同关于新兴市场货币将全面溃败的所有理由。例如，高盛的策略师们认为，殖利率不会出现那种通常引发新兴市场大跌的迅速上涨。
但田运觉得有理由担忧。他说，在开发中市场投资中，土耳其里拉和南非兰特最容易受到丧失殖利率优势的影响，部份原因是这些国家紧张的经济和政治背景。
美国两年期国债殖利率周四达到1.43%，是2008年以来的最高水平，因为在联储局6月会议纪录显示决策者依然有意收紧政策之后，交易员们预计今年将有更多加息。经过4个月的下滑后，彭博美元即期汇率指数在7月上涨约0.4%。
与此同时，对欧洲央行将在2017年减码的猜测在上个月将两年期德国国债殖利率送到一年高点。投资者也针对加拿大央行和英国央行的鹰派转变进行调整。
