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(吉隆坡15日讯)在官联机构脱售非核心资产、私募股本的收购及脱售活动活跃,估值偏低引发的私有化活动下,大马市场的并购交易活动料持续增加。 不过,交易值却预期将会有所减少。

Wang & Partnes律师事务所与牛津经济研究院(Oxford Economics)发布的第5项年度全球交易预测报告指出,大马明年的合并及收购的交易宗数预期将从2019年的218宗增加至2020年的221宗。2021年及2022年的交易宗数也预期会进一步增加至256宗及326宗。

虽然交易活动数量增加。但是,这些交易的价值却预期从今年的89亿美元(约372亿令吉),在明年下跌至6 5亿美元(约272亿令吉)。不过,随后2年的交易总值相信会回升,分别达至81亿美元及98亿美元。

换句话说,明年的并购交易料将增加3宗,但交易值却料暴跌约100亿令吉。Wang & Partnes律师事务所企业、商务和证券业务的副执行合伙人穆尼阿都阿兹预期,2019年和2020年大马的资本市场活动,将受到3个主要因素的推动。

这分别是政府关联机构、养老金及投资基金持续合理化和精简化持有的资产与业务;私募股权活跃的投资及退场活动以及上市公司的低估值,造就更多的趁低收购并私有化活动。”

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穆尼也预计,大马将会受惠于中美贸易战所导致的供应链重新调整。他指出:“跨国公司看中大马有利的地理位置,也就是处于东南亚的中心位置。此外,大马是一个开放贸易经济体,有相对更容易经商的环境。同时,新政府也开始进行结构性的改革,及解决经济瓶颈问题。”

他补充说明,资本市场的前景开始转好。不过,申请上市的过程冗长,同时市场持续波动不定及估值偏低的风险,都将影响首次公开售股(IPO)上市的吸引力。

官联公司售资产

希盟政府上台之后,面对国家债台高筑的问题,加上政府取消消费税,收入减少,因此政府需要更积极的寻求其它途径提高收入。

因此,之前只闻楼梯响的官联机构售股计划,近期才稍有进展,而国库控股(Khazanah)是当中动作最频繁的一家,去年底以84亿2000万令吉,脱售IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板保健股)16%股权予日本三井集团后,今年9月再将私人医院资产--太子阁医药中心私人有限公司的100%股权,以10亿2000万令吉脱售给IHH医疗保健集团;在10月初, 也宣布与新加坡淡马锡联营的产业公司--M+S,以14亿4000万令吉将新加坡一家酒店脱售给海峡集团。

另外,马股的IPO活动今年也有改善,年初至今共有27宗首次公开售股活动,已经超于去年的23宗。

《2020年全球交易预测》报告预期大马2019年的IPO交易值可达6亿2150万美元,2020年则减至4亿7900万美元。

特定行业低迷的状况也带动今年并购活动, 当中包括洋灰领域, 今年的2大并购活动包括杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)收购大马拉法基(LafMsia,3794,主板工业股),以及大石机构(Tasek

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(图取自网络)

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