（吉隆坡10日讯）由于大马航空委员会（MAVCOM）推动的监管资产基础（RAB）框架过去数个月一直只闻楼梯响，分析员认为监管资产基础（RAB）应无法按时在2020年1月1日开跑，而监管方面的不确定性将导致大马机场（AIRPORT，5014，主板交通物流股）展延本身的一些发展项目。
马银行投行分析员表示，随著日子一天一天地流逝，监管资产基础从2020年1月1日起实施的机会也越来越渺茫。在理想的情况下，机场领域需要1至2个月来征收任何新收费。因此，大马机场将持续执行与政府签下的营运协议。
实际上，MAVCOM在10月31日就已召开一场分析员汇报会，并重申会在明年1月11日启动新航空收费框架。MAVCOM甚至言之凿凿地强调很快作出相关宣布。
但分析员认为，随著时间流逝，监管资产基础已无可避免地会被展延。
与此同时，分析员指出，大马机场将拨出资本开销来进行机场扩建和设施升级计划。部份项目如槟城国际机场扩建工程、吉隆坡国际机场（KLIA）的行李处理系统，很快就会开跑。
“由于监管资产基础的实施日期和回酬率不明朗，我们相信以上项目也会被推迟。大马机场将从资本市场上筹集资金，惟监管框架所给予的回酬率将左右其贷款利率。”
无论如何，分析员说，营运协议仍对大马机场有利，因为机场的使用率已经达到高水平（预计达90%）。该公司的盈利将跟著机场的使用率浮动，因此有较高的现金流周期。
“虽然如此， 由于市场对监管方面的不确定性方面仍有疑虑， 因此大马机场的股价料横摆。”马银行投行维持大马机场的“守住”评级和9.00令吉目标价。大马机场周二微升2仙或0.25%，以8.06令吉挂收，全天成交量为115万股。
