（纽约19日讯）上周，总部位于日本的科技巨头索尼（Sony）下调其旗舰游戏主机PlayStation 5本财政年的销售数量预期之后，索尼在股市总市值蒸发约100亿美元（约478亿令吉） ，索尼ADR股价在美国股市自2月14日以来已经暴跌超7%。但已经认为索尼PS5目标预期过高的分析师们则表示，这家日本科技巨头面临的更大且更深层次问题，在于该公司关键的游戏业务营运盈利赚幅持续低迷。
有华尔街分析师发出质疑称，尽管索尼推出数码化的游戏销售平台和PS Plus订阅服务等赚幅较高的产品，但索尼的游戏业务赚幅却没有出现丝毫提高。
据了解，在上周公布的财报数据中，该科技巨头预计在截至明年3月的财政年中，PS5的销量将达到约2100万台，而此前的预测则为2500万台。日本和美国股市则对于这一预期作出负面反应，该公司股价在预测目标下调后暴跌，自PS5预测数据下调以来，该公司股价蒸发约100亿美元。
此外，索尼上周公布的财报数据显示，在截至2023年12月的2023财政年第3季，旗舰产品PlayStation 5销量为820万台，比市场预期低约100万台。索尼还预计本财政年销售额为12.3兆日圆（约3907亿令吉），低于此前预期的12.4兆亿日圆。
但分析师们普遍关注的是索尼的另一个关键业绩指标--游戏业务的营运盈利赚幅。
据机构测算，截至2023年12月当季，该业务的营运盈利略低于6%。相比之下，索尼该业务在日历年2022年的第4季的营运盈利超过9%。
“PS5的出货量预测数据下调，并不是什么令人失望的指标。”
来自华尔街大行杰富瑞（Jefferies）股票分析师戈亚尔（Atul Goyal）商周三在给客户的一份报告中表示，“令人失望的是，索尼持续低水平的游戏业务营运盈利赚幅。”他补充表示，在日历年2022年1月至3月的这一季度之前，索尼游戏业务部门的营运盈利赚幅在过去4年中约为12%至13%。
戈亚尔表示，尽管各种有利因素本应将索尼的游戏业务营运盈利赚幅提高到20%左右，但索尼该业务最近一个季度的营运盈利赚幅仍然是个位数，并补充表示，目前索尼的经营情况“非常令人失望”。
杰富瑞分析师戈亚尔表示，这些有利因素包括其第一方游戏的整体销售额，这些游戏越来越多地以数码化下载的形式出现，以及其高赚幅的PS Plus订阅服务，该服务的获利率约为惊人的50%。
戈亚尔在一份报告中表示，“他们在数码化销售额、附加内容和数字下载方面的营收规模处于历史最高水平……但他们的获利率却处于10年来的最低水平。对于华尔街来说这可能是不可接受的。”
戈亚尔在报告中强调，索尼游戏业务目前的营运盈利赚幅“几乎接近10年来的最低点”。
这位华尔街分析师质疑，尽管索尼推出数码游戏销售平台和PS Plus订阅服务等赚幅较高的产品，但索尼的游戏业务获利率却没有出现任何程度的提高。
来自东京游戏咨询公司Kantan games的首席执行员兼创始人Serkan Toto表示，他相信硬件生产成本实际上已经大幅下降，因为PlayStation 5已经推出3年多了，索尼甚至拥有更好的规模经济。
Toto强调，最近游戏业务赚幅受到挤压的部份原因，是各种软件生产成本一直在上升。
据游戏网站Kotaku援引黑客泄露的信息报道称，去年上映的《蜘蛛侠2》由索尼旗下的Insomniac Games制作，制作成本约为惊人的3亿美元。
Toto表示，所以说随著时间推移，这些预算似乎对他们的游戏业务赚幅产生了重大负面影响。索尼和Insomniac集团没有立即回应媒体的置评请求。
