（吉隆坡3日讯）随著CAB机构（CAB，7174，主板消费股）将在今年4月完成收购新加坡家畜公司东发家畜，加上肉鸡平均售价反弹至偏高水平，分析员看好其2015财政年的净利前景，但相信该公司今年不会派发股息。
肯纳格研究于1月中旬推介家畜股宾威（PW，7134，主板消费股）之后，今天再次跟进另一只大本营同样在槟城的家畜股CAB机构。分析员指出，和宾威只在北马农场养殖鸡只，不同的是，CAB机构的农场分布在半岛各地。
转型渐显成效
同时，该分析员说，CAB机构的农场每月可饲养360万只家畜，全年营业额达6亿7000万令吉。自从蔡氏家族第2代成员接掌CAB机构之后，该公司在过去2至3年里正在转型，净利和股价皆见上扬。
分析员亦指出，CAB机构目前在大马半岛一共有117个养鸡场，由于畜牧业收入并不稳定，该公司也经营下游业务，例如生产鸡肉食品。这项业务占其营业额的6%。
在超级市场部门方面，CAB机构目前有8家以Jaya Garing冠名的商店，大部份商店位于东海岸。虽然超级市场占其整体营业额的逾20%，但目前仍无法作出显著净利贡献。至于最后一项业务则是生产海事产品，只占低过1%的营业额。
另一方面，分析员提醒，随著CAB机构去年10月宣布以740万新元收购东发家畜加工厂私人有限公司（Tong Huat），该公司在新加坡已经有立足点，而东发公司在新加坡拥有15%市占率。
他补充，以上收购预计在今年4月完成后，东发公司将为CAB机构带来额外每月55万至60万只鸡只饲养量。而CAB机构今年则将拨出1000万至2000万令吉资本开销，在槟城和吉打兴建养殖场。
处置空置地皮
此外，CAB机构在20多年前，已在槟岛的大山脚和峇都加湾收购地皮供未来发展。然而，分析员认为，由于槟岛发展迅速，那些地皮已不适合兴建农场，而更适合推动房产项目。因此，该公司正考虑脱售这些地皮，或通过联营方式从事产业发展。
“根据该公司2014财政年报，其产业投资价值高达6480万令吉，其中一半是空置地皮，其馀是租赁地皮。”
CAB机构上周五（27日）公布，2015财政年首季（截至12月31日止）面对320万令吉净亏损，2014财政年同期取得120万令吉净利。主因是肉鸡平均价格从每公斤4.30令吉下跌至3.64令吉。不过，肉鸡价目前已经反弹至每公斤5.00令吉。
因此，分析员预测，CAB机构2014财政年的净利料从1120万令吉增至2015财政年的1380万令吉。但虽如此，相信该公司至少不会在2015财政年派发股息，因该公司正扩充业务。
肯纳格研究建议投资者短线买进CAB机构，其目标价是1.29令吉。CAB机构闭市报1.04令吉，全天上升11仙或11.83%，成交量是806万8700股。
