（吉隆坡3日讯）尽管令吉汇率在去年急贬，但经济学家认为，令吉贬值对通货膨胀的影响其实不大，反之，目前政府取消补贴25公斤装面粉，可能将构成新一轮成本拉动的通胀效应，今年的消费者价格指数（CPI）变动料达2.4%。
去年，令吉汇率贬值约20%，引起全国震惊，市场亦大谈“输入型通胀”（imported inflation），即因进口成本增长而引起的国内通胀。
不过，达证券经济学家通过回顾过去5年的趋势发现，大马的“输入型通胀”属于相当温和的类型，令吉每贬值10%，进口产品价格仅将提高0.4%，而进口产品价格每上涨10%，仅把国内整体通胀推高0.5%至0.8%。
至于去年的情况，经济学家分析发现，虽然令吉汇率贬值20%，但进口产品价格只上涨0.7%。
针对实际情况与学理推测不一致的原因，经济学家认为，商家通常不会立即随著经商环境的转变而改变定价，而且目前的国际商业供应链与以往有别，一件商品通常在几个国家转手后才制成，它们的货币走势未必一致，可能互相有所抵销。
另一边厢，大马政府有许多控制物价的机制，也有助于抵销“输入型通胀”的冲击，例如为汽油定价的“自动定价机制”（APM）及对统制品价格的管制。
因此，尽管CPI从去年10月开始，今年1月更按年增长3.5%，但经济学家认为不足为虑，因为增长幅度属于逐步走高，并且只是反映去年初的低基准效应。
反之，政府日前取消补贴25公斤装面粉，有可能构成新一轮成本拉动的通胀效应。
商家或自行吸纳
无论如何，经济学家相信，此举影响不会太大，因为“面粉与其它谷物”这个商品类别，在CPI的计算权重中只占0.4%，而且政府仍继续补贴1公斤装的面粉。
此外，不排除一些商家将自行吸纳涨幅，以应对目前低迷的消费行情。
整体而言，经济学家预测，今年的CPI变动料达2.4%，仍属温和水平，令吉兑美元汇率在今年内预料处于1美元兑4.1至4.5令吉区间。
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