（吉隆坡9日讯）尽管政府有意允许发展商提供全额房贷给购屋者，以解决购屋者贷款不批的问题，但分析员认为，这并不是改善中低收入群拥有自己房屋的最有效措施，而且也会提高发展商的盈利风险。
与此同时，分析员指出，据了解，发展商对此措施持观望态度，静待更多详情出炉。基本上，发展商提供全额房贷给购屋者的意愿不高，因为不愿额外承担信贷风险。
城市和谐、房屋及地方政府部长诺奥玛周四表示，该部门将探讨发出借贷执照给符合资格条件的发展商，发放100%房贷给购屋者，以解决购屋者借不到房贷及头期不足的问题。
该局将根据发展商的财力状况和其他因素，发出借贷执照给合格发展商。
分析员指出，据了解，发展商可以全权设定借贷条件，但有抵押的贷款年利息上限为12%，没有抵押的贷款年利息上限则是18%，贷款偿还期介于10至20年。
昂贵融资管道
MIDF研究分析员中和看待上述消息，并认为，此措施可稍微推高发展商的房屋销售，以及降低市场上未售出的房屋数量。惟，达证券分析员认为，这不是一项可以提高中低收入群体拥有房屋的有效措施，反而对购屋者而言，这是昂贵的融资管道。
达证券分析员指出，假设以售价50万令吉的房屋计算，购屋者向发展商申请偿还期长达35年和年利息12%的全额贷款，该购屋者的每月供期5077令吉，相比传统银行提供的90%房贷、35年偿还期和年利息4.5%，所要支付的每月供期2129令吉，高出138%。
“购屋者的房贷不获批准，如果是基于信用记录不佳、车贷及信用卡欠款过高、以及薪资不符借贷标准的话，那么发展商提供贷款的新措施，无法协助中低收入群拥有自己的房屋。而且，每月供期数额庞大，也不是中低收入群可负担的范围。”
承担额外风险
至于发展商，达证券分析员称，新措施将使发展商承担额外的风险，因为它们须花更长的时间才能回本。
她指出，尽管有些发展商拥有强劲的资产负债表，有能力提供贷款，但它们得费时费力成立专业的房贷风险管理团队。
“整体而言，经过一轮的调查后，我们发现，发展商静待新措施的更多详情。同时，发展商对提供房贷的意愿不高，它们无意取代金融机构所扮演的角色。”
该分析员以双威（SUNWAY，5211，主板产业股）推出的“双威产业财务稳定计划”为例，指该公司只为未能获得银行贷款的购屋者，提供另一项融资方案，即提供高达88%的融资，且设下比银行更高的借贷利率，以及15年的偿还期。双威强调并非取代传统银行批贷给购屋者，只是扮演财务支援的角色。
截至目前，该融资计划占双威的新产业销售比例低于10%。
产业市场买气仍疲软
整体而言，达证券分析员维持产业领域“跑输大市”投资评级，而MIDF研究分析员则维持“中和”投资评级，归咎市场买气依旧疲软。
不过，若国行进一步调低隔夜政策利率（OPR）及法定储备金率（SRR）和放宽打房措施，达证券分析员表示，他们将改变对房产领域的看法。
然而，达证券经济学家认为，国行今年会维持隔夜政策利率在3%。
另外，MIDF研究分析员的首选产业股为UOA发展（UOADEV，5200，主板产业股），因为该公司5.8%的周息率极具吸引力，加上其2016财政年销售按年趋强和净现金强稳。
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