在世界大部份地区，26家银行一起参与一笔股权融资交易，听起来像是鲁莽的策略。但在亚洲，情况并非如此。在这里，与20多个对手扎堆参与中国邮储银行(PSBC)80亿美元首次公开发行（IPO）是有道理的。
在这个人口多、差异大的大洲，市场拥挤并非银行要应对的唯一问题。增长在放慢，成本和风险在增加，银行家与客户谈判很困难，因为客户拒绝按当前国际标准付费。
那么，当大多数世界顶级银行在本土赚钱更容易时，它们为何决定留在亚洲呢？从本世纪初开始，世界顶级银行对亚洲进行了大笔投资。
很多人会辩称，这些银行并没有决心坚守亚洲。
各大银行近来纷纷缩减亚洲业务：高盛（Goldman Sachs）把亚洲（不含日本）投资银行家人数减少15%，巴克莱（Barclays）、德意志银行（Deutsche Bank）和苏格兰皇家银行（RBS）更是大幅缩减业务。
咨询机构麦理根（McLagan）汇编的数据显示，从2012年到2015年，落户亚洲的8家顶级外资银行把前台员工数量减少了10%至15%。
Autonomous的美国银行业分析师盖伊莫佐科夫斯基（Guy Mozokowski）说：“亚洲并非各公司近来谈论很多的话题——但事实胜于雄辩，我们看到很多报告表明，各公司在削减亚洲投行业务。”
但是，有关缩减的报告并未体现全貌，因为有些银行再度寻求在亚太地区的某些行业和国家扩大业务。
对亚太而言，这或许并不令人意外。资本智商公司（Capital IQ）数据显示，过去10年期间，12家欧美大银行的亚太营收增长了约15%，至810亿美元。
巴克莱正在有选择地招聘员工。瑞信（Credit Suisse）和瑞银（UBS）正在大举扩张，尤其是在财富管理领域。
渣打银行（Standard Chartered）正进行人才“升级”，以便能为更多行业服务。甚至最近削减业务的高盛，也不会支持它在撤退的说法。
“我们必须变得灵活，我们绝对不是要后撤，”一名高管表示。“我们没有撤出任何业务或地区。”
亚洲是“盈利沙漠”
“银行业务具有一种魔力，看起来不会消失，”摩根史丹利（Morgan Stanley）负责亚太业务的联合首席执行员高浩澧（Gokul Laroia）在谈到银行的后劲时表示。
这并非否认该市场存在某些不招人喜欢的特点。Dealogic数据显示，无论交易规模大小，亚洲投行业务的收费通常比美欧低45%至60%。
在多个司法管辖区运营、应付多种语言、司法体系以及合规风险的高昂成本，加重了收费低的困难，我们不难看出，为何亚洲被视为一块“盈利沙漠”。
那么，常驻亚洲的投资银行家在当地看到了什么？首先，银行家们未必在亚洲赚到钱，才算是亚洲战略奏效。
“有一种大家心知肚明的观点是，你必须有亚洲业务，才算得上一家全球投行，”巴克莱亚太投行业务主管里德马什（Reid Marsh）说。该行已大幅削减了亚洲业务。
银行家们表示，这意味著，他们业务的实际经济效益要好于公布的数字。
其他银行家指出，银行可以找到收费“甜蜜点”——比如，在美国企业收购中国资产时，向美国买方而不是（吝啬的）中国卖方提供咨询。
至于说竞争加剧，尽管在总体亚洲投行收费排行榜上占主导地位的是中资银行，但把中资银行参与的交易剔除后，数据就呈现出不同的面貌。
例如，欧美银行在今年迄今的Mergermarket亚洲（不含中国）交易排行榜上占据了前4名。该榜单的排名依据是银行参与的交易规模。
轻巧灵活成功之道
西方银行支持在排名时把中国剔除掉，理由是它们并不参与大部份中国国内业务，无论是并购（M&A）还是融资业务。
常驻亚洲的银行家对如何在该地区取得成功看法不一。
高盛表示，对于日本以外亚洲地区的投行业务，成功之道是轻巧灵活的方式。
摩根大通（JP Morgan）表示深度渗透该地区才是成功关键；花旗（Citi）的卖点是把亚洲客户与其分布在100多个国家的银行网点相连接；摩根史丹利赞成“由回报驱动的针对性产品和地理区域策略”。
对欧洲银行而言，瑞银和瑞信表示他们的大型私人银行将令他们占得先机，汇丰（HSBC）和渣打列举深植整个欧洲大陆的大型企业银行的优点，而德银和巴克莱利用各自从其他强劲市场衍生的业务流。
银行家们无一将今年前3个季度费用上升13%列为新一轮繁荣的证据。
其他人则指出，合规成本上升可能侵蚀利润。
话虽如此，这些银行家还是相信，他们现在的打拼是值得的。
国际货币基金组织（IMF）预计2016年至2017年之间亚太地区将占全球增长的2/3，即使年增长率略微放缓至5.3%。
增速跑赢全世界
花旗亚太区企业与投资银行部主管马克斯劳德（Mark Slaughter）说：“我们投资亚洲的真正原因是为了未来。亚洲就算不能维持之前的增长速度，预计仍将跑赢世界其他地区。如果你在寻找增长，怎能不在亚洲作长期坚持的打算？”
这就是为什么他们愿意忍耐与其他25家银行扎堆参与一笔有利于打造业务资历的交易。一位银行家表示：“没人喜欢这个。但如果你有一笔50亿美元的交易，至少你可以说你参与了那笔交易。”
