（吉隆坡20日讯）基于海外子公司业绩表现欠佳，分析员估计，亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）将交出按年趋软的2016财政年末季（截至12月31日止）业绩，因而下砍该公司的目标价。
亚通将在周四（23日）公布2016财政年末季业绩。大马投行分析员称，亚通各持股19.8%和28.5%的印度Idea电讯和新加坡M1公司最新公布的业绩都令人失望，当中，Idea电讯2016财政年更蒙受38亿卢比亏损。
他担忧地说，随著信实资讯通讯公司（Reliance Jio Infocomm）将去年9月推出的免付费语音及4G数据服务，延长至2017年3月份，估计这进一步拉低Idea电讯的每用户平均收入（ARPUs），意味著该公司难以摆脱亏损局面。
“更令人担心的是，随著印度电讯监管局（TRAI）似乎将就Idea电讯不提供互联服务给信实资讯，向前者征收约6亿3300万令吉罚款，亚通可能得认列部份的1亿2500万令吉款项。”
不过，该分析员引述报导指出，印度电讯领域的竞争越发激烈，可能引领Idea电讯和当地第2大电讯业者Vodafone合并，以对抗最大电讯业者巴帝电信（Bharti Airtel）。
至于M1公司，2016财政年全年净利则因较低的国际语音及漫游收入，以及折旧摊销费用增加，而按年跌16%，至1亿5000万令吉。
4G网络服务扩充和收购额外频谱，是导致该公司2016财政年折旧摊销费用增高的主因。
分析员指出，在新加坡第4大电讯公司TPG电讯4G网络服务将在2018年中旬启动，加上新加坡电讯领域趋向成熟，以及收购频谱活动激烈将提高折旧成本之下，预计会削弱M1业务长期赚幅。
除了印度和新加坡业务，亚通孟加拉的业务也不太乐观。
下修目标价
大马投行分析员指出，随著孟加拉亚通Robi和孟加拉巴帝电讯在去年11月中旬完成合并，后者2015财政年（3月31日结账）净亏损为4亿5500万令吉，料冲击亚通盈利表现。
无论如何，该分析员正面看待，天地通在去年9月委任电讯专才麦可格也纳为首席执行员的决定。他认为，麦可格也纳将改善该公司营运效率，以应对电讯领域的激烈竞争。
整体而言，大马投行分析员指出，营运问题将继续使亚通中期盈利承压。同时，海外业务--Idea电讯和M1公司疲软的表现，使该公司2017和2018财政年盈利预测各减少5%及10%。
因此，该分析员把亚通目标价从6.15令吉，下修至6令吉，但维持“买进”投资评级。
亚通周一（20日）以4.83令吉闭市，全天无起落，成交量为580万8700股。
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