（吉隆坡17日讯）成功多多（BJTOTO，1562，主板贸服股）2017财政年第3季（截至1月31日）表现不尽如人意，其首9个月业绩在额外支付消费税（GST）、较高税务与运气因素的影响下，比市场预期逊色，因此，分析员均谨慎看待其前景。
肯纳格研究分析员指出，成功多多本财政年第3季与首9个月净利，分别按年下滑18%与16%，主因是字票销售量成长动力不足与派彩率（EPPR）仍处在较高水平。
“尽管成功多多在2017财政年首9个月进行了135次字票开彩活动，比上年同期还多1次，但字票总销量却反而按年微跌1%，至26亿6000万令吉，而每次开彩的平均销量也按年下滑2%，至1970万令吉。”
同时，该分析员称，成功多多与同行--万能（MAGNUM，3859，主板贸服股）一样面对起伏不定的运气问题，加上字票销量低迷，令投资者担忧该公司能否保持稳健的盈利表现，以维持原有的派息水平。
“成功多多第3季的派彩率估计在64.5%，比次季的63.6%还要高，这也令该公司今年首3季的派彩率提升到63.4%。”
在股息方面，他透露，成功多多今年首9月派发的股息为11仙，较上年同期的14仙低；鉴于业绩疲软，他亦下调成功多多全年股息预测至14.1仙。成功多多在2016财政年共派发19仙股息。
此外，大华继显分析员表示，虽然第3季有农历新年这一利好因素，但成功多多字票业务对比去年并无农历新年的同期，表现只是平平。
“无论如何，若非成功多多与大马皇家关税局（RMC）于上季对消费税的计算出现分歧，导致公司必须支付近1600万令吉的额外消费税，该公司的业绩表现应会更佳。”
另一方面，该分析员指出，大马国会正考虑修改1953年公共赌博场所法令，以打击网络赌博业，可能会为大马字票业者带来中和至正面的影响；惟，在更多详情公布前，一切仍是未知数。
“我们不排除，大马政府会合法化只限字票业务的网络博彩活动，而且，官方正考虑透过修改法令，对非法字票业者实施更严厉的刑罚。”
修改赌博法令
根据现有法令，非法字票业者一旦被逮捕，将会面对2万令吉至20万令吉的罚款，以及不超过5年的监禁。
分析员补充道，目前的科技发展日新月异，合法化网络博彩或是压制非法网络博彩活动的良方，同时，政府亦可借此获得更多的税收。
“过去两年，大马合法字票业者在非法字票公司、民众可支配收入减少和自行吸纳消费税的打击下，艰难营运；上述赌博法令修改案有望成为有关企业未来的催化因素，不过仍要视乎官方的执法效率，以及合法化网络博彩的提案会否遭到大力反对。”
至于成功多多的豪华汽车销售业务，分析员透露，H.R.Owen公司在今年第3季成功把汽车销量按年提高8.3%，但不利的汇率因素仍然令其蒙受160万令吉的税前亏损；不过，相比上年同期蒙亏630万令吉，H.R.Owen的亏幅已大大缩减。
肯纳格研究维持成功多多“与大市同步”评级，不过目标价则被下修至3.09令吉。
此外，大华继显建议投资者“守住”成功多多，但目标价从3.25令吉，下调到3.15令吉。
今天闭市时，成功多多跌3仙或1.01%，至2.95令吉，成交量为765万股。
