(吉隆坡4日讯)尽管森那美（SIME，4197，主板贸服股）料将在今年杪完成把种植和产业业务分拆上市，以释放更多价值，但大华继显证券分析员基于原棕油价格料将走软，而维持该股“卖出”评级，目标价为8.05令吉。
森那美周二在9.50至9.53令吉区间窄幅波动，最后以9.51令吉平盘收市，成交量达615万3000股。
根据森那美管理层，该公司分拆种植和产业业务的进程符合预期，目标是在11月推出招股书，并在12月正式挂牌。该公司在5月23日已完成重组相关业务总值8亿美元（约34亿4000万令吉）的伊斯兰债券。
分析员相信，森那美将在近期内，公布即将分拆的种植和产业公司的领导层名单。
虽然分拆业务、释放价值有助于扶持森那美的股价，但分析员指出，该公司的业绩表现料将呈平稳走势，看头不大，而且分析员把明年的原棕油价格预期，从每公吨2500令吉，调低至2400令吉，进一步打击该公司的业绩前景。
针对2017财政年（6月30日结账），管理层维持全年净赚22亿令吉的目标，而这目标也是分析员对该公司现财政年的净利预期。
首9个月，森那美净赚17亿9000万令吉，按年激增40.5%。管理层有信心可达到全年净利目标，因为该公司近期以8550万令吉，脱售雪州瓜拉冷岳一片地皮，而获得一次性盈利。
同时，棕油鲜果串（FFB）产量转好，以及原棕油价格企稳，加上工业产品业务表现改善和认列英国巴特西产业发展项目首期盈利，都是管理层乐观的原因。
续售非核心资产
针对森那美积极脱售非核心资产，获得一次性盈利，分析员正面看待，并相信在种植和产业业务分拆前，该公司可能有更多的脱售资产动作。
不过，对森那美的基本面而言，种植业务始终影响最大。
2017财政年首11个月，森那美的鲜果串产量按年微增0.9%，符合管理层预期的0至4%产量成长，仍低于乾旱气候出现前的2015财政年水平。分析员预测，该公司明年的鲜果串产量将成长10%。
然而，分析员预测，目前已跌至每公吨约2500令吉的原棕油价格，将继续保持疲弱，因为明年中旬，棕油市场或将出现供过于求的现象。
另一方面，基于国内房产市场依然一蹶不振，森那美放缓推出新盘，但第3季的认购率已按年稍微改善至64%，相比去年同期的61%。该公司计划在末季推出发展总值（GDV）达1亿6800万令吉的新盘。
