（吉隆坡15日讯）由于外国保险业者需在明年6月符合本地投资者至少持股30%的条例，分析员不排除，外国保险企业将因而寻求在大马交易所上市。
今年6月，国家银行要求外国保险业者必须于2018年6月，达到本地股东持股率至少30%的条例，以提高本地投资者在保险领域的参与度。
联昌国际投行分析员认为，这项条例将掀起本地保险领域的并购活动。
近期，市场传出本地2大退休基金机构——雇员公积金局（EPF）和公务员退休基金局（KWAP）皆向国行提交申请，与外国保险业者展开股权收购洽谈。
同时，也有消息指出，保诚保险、大东方保险和东京海上控股有意减持它们在大马子公司的股权。
该分析员说，除了脱售部份股权给本地策略伙伴股东，外国保险业者或将通过首次公开售股（IPO）活动，以达到国行的要求。“我们乐于看见外国保险业者，尤其是业内3大业者包括友邦保险、大东方保险和保诚保险在大马交易所上市，将显著提高马股保险领域的市值规模，但料将不利于已在马股挂牌的保险股的交易量。”
目前，大马共有23家普险公司和14家寿险公司。
按年化毛保费计算，国内外普险业者的市占率分布较均匀，本地和外国业者的市占率各为52.1%和47.9%。而寿险领域，2016年由外国业者凭著81.7%的市占率主导市场，本地业者市占率仅18.3%。
联昌国际投行分析员补充道，友邦保险、大东方保险和保诚保险是主导寿险领域的3大业者，以毛保费率计算，三者总和市占率达66.7%。
3巨头大股东可筹57亿
在37家保险公司中，有7家公司在大马交易所挂牌，当中，规模属伦平资本（LPI，8621，主板金融股）最大，其截至11月3日止的市值为14亿4000万令吉；惟，这7家公司合共市值仅为28亿5000万令吉，远低于3大外国保险业者预测市值。
联昌国际投行分析员以大马保险公司平均价格对账面价值（P/BV）2.3倍计算3大外国保险企业的估值，预测友邦保险、大东方保险和保诚保险的市值各为109亿令吉、41亿令吉和41亿令吉，合计191亿令吉。
上述3大保险业者的大股东可通过IPO，在市场脱售30%股权，可筹获57亿令吉。“在估值合理的前提之下，大型外国保险业者料凭著其保险领域主导地位、强劲的营运背景、良好的管理层和著名国际企业名声，吸引市场强烈的投资兴致。”
无论如何，现在没外国保险业者传出有意上市。因此，联昌国际投行分析员基于伊斯兰保险领域和TUNE保险（TUNEPRO，5230，主板金融股）海外业务前景趋好，维持保险领域“增持”投资评级。TUNE保险是该分析员的首选保险股。
