（吉隆坡2日讯）踏入2018年首个交易日，富时综指盘中大跌24.81点或1.38%，至1772点。然而，分析员指出，尽管今年股市料难以一帆风顺，但从过往记录来看，股市首季表现都可圈可点，相信今年亦不例外。
综指最后以1782.70点收市，全天挫14.11点或0.79%。
肯纳格投行研究主管陈建尧在报告中指出，富时综指目前估值相比区域股市更诱人，加上令吉和原油价格走势向上，预计能够吸引外资继续持有马股。
大华继显研究主管邱武益亦表示，令吉与股市走势过去均一致，因此综指有望在令吉走强的带动下，首季再上一层楼。
虽然如此，陈建尧认为，马股的盈利成长在今年难有看头，甚至可能出现负增长，预计在2019年才会复苏至成长4.9%，因此对综指年杪定下的1860点目标，相比去年杪的闭市水平，仅3.56%的成长空间。
“按2018和2019年的企业盈利预测，1860点的目标也意味著本益比分别只有16.8倍和16倍。与此同时，综指成份股30家公司总市值对国内生产总值（GDP）比例，在过去5年介于0.9倍至1倍，因此我们给予的1860点目标，只是0.94倍。”
他也指出，利率环境正常化以及美国税改将是全球投资者面对的两大不确定因素。他相信，美国经济持续成长，将会是美联储在新的一年内继续维持鹰派作风的原因。虽说美联储升息，将导致资金回流并使美元走强，然而令吉兑美元却从低水平4.50水平，回升至目前的4.05。同时，美元指数（DXY）也没有与升息预期同步，出现上升趋势。
至于美国的税改方案对大马有何影响，陈建尧相信，对于大马经济而言，将会是中和和正面的效应，因为税收削减将刺激投资及更多就业机会。
他也认为，综指去年杪虽然以1796.81点封关，但该涨势却是在短时间内形成，并未扩散至所有领域，因此这股涨势未必可持久。
他建议投资者今年维持“趁低买进”的策略。尽管去年第3季的上市公司业绩呈现放缓趋势，但1705点至1745点区间仍然是低风险的买进机会。
大华继显则建议投资者首季以短线交易为主，并专注在大型基建、电子、旅游以及大选相关的中大型股项。
加码航空 减持医保
“更多大型合约的颁发将进一步支撑建筑和建材领域，建筑活动预计将在明年触顶。市场还是看好中型股项。”
领域方面，陈建尧继续维持航空、博彩、产托和电力公用事业“加码”评级，但给予医疗保健领域“减持”评级。
其馀的领域则给予“中和”评级。
美德 WCT有望重拾动力
个股方面，陈建尧认为安利控股（AMWAY，6351）和星狮控股（F&N，3689）料可从令吉走强趋势中受惠。
美德再也（MITRA，9571）和WCT控股（WCT，9679）股价在去年大幅回调，但基本面依旧良好，预计今年有望重拾动力。
斯巴活力（SERBADK，5279）和华商控股（WASEONG，5142）除了可受益于油价走高，它们参与RAPID项目亦是利好因素。安裕资源（ANNJOO，6556）则因钢铁价格持续走高而备受看好。
虽然银行领域成长复苏，但大马银行（AMBANK，1015）在综指的比重去到5年来新低，显得不合理。大马伊斯兰保险（TAKAFUL，6139）经过一轮超卖后，目前估值吸引。
另外，对于去年相当风光的半导体和手套领域，陈建尧则担心行业的估值过高。无论如何，他仍看好广宇科技（PIE，7095）和顶级手套（TOPGLOV，7113）还有上涨空间。
而受到大华继显青睐的大型股项有布米阿玛达（ARMADA，5210）、联昌国际（CIMB，1023）、金务大（GAMUDA，5398）、云顶大马（GENM，4715）和国家能源（TENAGA，5347）。
要看最快最熱資訊，請來Follow我們 《東方日報》WhatsApp Channel.
