（吉隆坡3日讯）虽然马电讯（TM，4863，主板贸服股）在早盘休市时宣布下调2018财政年绩效指标（KPI），不过，市场人士对此并感到意外，并表示其KPI下调幅度比预期低。
由于KPI下调幅度低于预期，马电讯股票在午盘大热走高，全天扬升2 0仙或6.43%，报3.31令吉，是全场第5大上升股，同时也以2608万股成交量，崛起为第16大热门股。
马电讯早盘休市发文告指出，市场竞争剧烈，所以董事局决定调低现财政年的3个KPI目标，分别是营业额成长预测、毛利和客户满意度。
今年的营业额目标从原定的成长3.5%至4%，下砍到下跌1%至持平；毛利（扣除利息与税务前盈利）从之前的维持2017财政年水平，调低至约10亿令吉，2017财政年的毛利为11亿令吉。最后，客户满意度指数则从原本的74点，降低至72点。
已浮现投资价值
一位不愿具名的分析员接受《东方财经》询问时指出，对马电讯调低KPI目标并不感到意外，而且其下调幅度也低于预期。
他说，“自该公司公布今年首季业绩后，不少分析员已对其盈利预测做出调整。他表示，马电讯股价已经历一轮跌势，目前已浮现投资价值。
另外，马银行投行分析员周一也在一份报告中指出，虽然政府有意在今年杪让国内宽频服务降价，但相关措施对大马电讯业者带来的冲击可能比市场预估低，加上电讯股近期经历了一轮跌势，一些电讯股如亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）和马电讯。
对于通讯与多媒体部长哥宾星此前表示，大马宽频服务价格将在年杪至少下降25%，马银行投行分析员认为，相关措施很大程度上是针对固定线宽频，而且，官方可能不会直接监管国内零售宽频的定价。
“若我们的解读正确，国内固定线电讯业者，尤其是马电讯的营业额所面临的冲击可能显著低于预期。”
该分析员指出，马电讯可以采用数种手段减缓有关冲击，包括推出每月收费低过100令吉的底层产品，还有提升当前配套的网速。
分析员相信，透过上述手段，马电讯Unifi宽频营收只会减少约10%，而非市场预期的25%到50%。
至于另一家电讯基建股时光网络，该分析员表示，由于官方可能不会直接插手零售宽频定价，该公司应会保持现有的产品组合，其每名用户平均收入（ARPU）与净利应可维持在相同水平。
另一方面，分析员认为，亚通的业绩已在2018财政年首季（截至3月31日止）触底，来季不会继续下滑，加上官方并未宣布关于移动电讯业的显著政策，亚通目前或被市场过度抛售。
他指出，上述官方打压宽频价格的计划只针对固定线宽频，国内移动电讯股，尤其是亚通承受的卖压或不合理。
综上所述，马银行投行相信，年初至今股价分别下挫31%和50%以上的亚通和马电讯，如今的风险回酬比具吸引力，因此将它们的投资评级上修到“买进”，但目标价则分别从5.50令吉与4.60令吉，下调到4.80令吉和3.70令吉。
同时，马银行投行维持时光网络“守住”评级及目标价8.50令吉。
