（吉隆坡26日讯）鹏达集团（PANTECH，5125，主板贸服股）2019财政年首季业绩虽然符合市场预期，但是，该公司面对美国征收反倾销关税和暂停出口的举动，令分析员感到意外，并纷纷下调该股的投资评级和目标价。
鹏达集团今日遭到市场抛售，盘中一度暴跌9.91%或6仙，至54.5仙，惟稍后收复失地，闭市报55仙，全天下跌9.09%或5.5仙，成交量为4666万4600股，是全场第19大下跌股。
鹏达集团周四公布了2019财政年首季（截至5月31日止）业绩，其净利按年微升1.15%，至1412万令吉；营业额也按年上涨17.75%，至1亿7839万令吉。
另外，该公司宣布被美国初步裁定，其焊管件规避反倾销税，或许须支付182.9%的预估税率。
首季业绩符预期
对此，鹏达集团已经暂停将产品出口至美国，这或许将使该公司现财政年馀下月份的营业额减少20%。
肯纳格投行分析员表示，鹏达集团2019财政年首季核心净利为1410万令吉，符合预期。
但是，相比去年派发每股1仙股息，该公司本季没有宣布派息，因此料无法达到派发每股2.5仙股息的预测。
他指出，该公司的核心净利和营业额按季上扬了26%和19.3%，原因是贸易和制造业务受惠于国内钢铁需求走高和镀锌厂房更多的贡献，但是，部份利好则被较低赚幅的产品组合所抵消。
此外，达证券分析员则说，鹏达集团的核心净利只有1210万令吉，按年减少12.9%，归咎于较高税率和镀锌厂房的初始投运成本，惟，该公司的产品需求仍然强劲。
他补充，该公司不锈钢和碳钢厂房使用率已达到90%，因此不排除将在去年提升20%产能后，再度进行扩充，其镀锌厂房使用率则是50%。
但未来料会走高，因为柔佛边佳兰炼油及综合石化发展计划（RAPID）项目已接近竣工。
另一方面，美国商务部（DOC）于本月20日初步裁定，部份大马企业（包括鹏达集团）在向中国进口焊管件（Butt-weld fittings）后，再转手出口美国，潜在违背其反倾销法令，和规避182.9%的关税，因此美国已针对大马出口的焊管件征收182.9%的关税。
肯纳格投行分析员解释，“由于鹏达集团是自身制造焊管件，绝没打算规避美国的进口关税，因此该公司正采取法律行动以推翻DOC的初步裁定，也重申该公司产品绝对属“大马制造”，并非来自中国。”
另外，他表示，鹏达集团已暂停了所有出口至美国的焊管件，并对此感到意外。
厂房使用率下调
他说，该公司制造70%的焊管件是出口美国，年营收约1亿2000万令吉至1亿5000万令吉，因此暂停出口将会影响该公司净利，所以，该分析员将其焊管件制造厂房未来2年的预估使用率从90%，下调至40%-60%，同时也将盈利预测调降15%-11%，以反映暂停出口至美国，直到2020年中。
达证券则说，在暂停出口焊管件至美国后，鹏达集团来季的营收料下跌20%。
去年，该公司的出口收入占总营收的40%，因此，若该公司营收减少20%，其2019至2021财政年的盈利或将减少15%至20%。
惟，该行须等待仲裁结果出炉后再做调整。
由于面对美国关税事件冲击，达证券和肯纳格投行皆将该股投资评级，分别下调至“守住”及“与大市同步”。
达证券也将鹏达集团2019财政年的预估本益比预测从11倍，下调至9倍，因此目标价也从77仙降低至64仙。
肯纳格投行也将该股的目标价从75仙，下砍至61仙。
