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(吉隆坡5日讯)由于美国3年和5年期公债殖利率出现10多年来首次倒挂(inversion),预示经济可能出现衰退,导致美国隔夜股市崩跌近800点,导致亚洲股市周三也应声重挫。

美股3大指数在周二(4日)齐齐挫跌,其中跌势最重的是以科技股为主的那斯达克指数(NASDAQ),暴跌3.8%或283点,收报7158.43点;道琼斯工商指数(DJI)猛挫799.36点或3.1%,以25027.07点挂收;标准普尔500指数(S&P500)也急挫90.31点或3.24%,以2700.06点挂收。

美国股市惨跌也引发亚股震荡,周三一片哀鸿遍野,跌幅最大的是台湾加权指数和香港恒生指数,全天下跌1.65%和1.62%,至9916.74点及26819.68点。

大马股汇两市也无法独善其身,大马富时综合指数一度下滑11.96点,至全天最低的1683.03点,惟随后收窄跌幅,全天跌6.72点或0.396%,至1688.27点,跌幅在亚洲股市仍算轻微。令吉兑美元汇率也走软0.55%,收报4.1537。

全场转手量为11亿5103万股,成交值为15亿1688万令吉,下跌股多达519只,上升股为251只,另有365只股无起落。

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大马科技建筑重灾区

综指成分股中,拖累综指滑落的3大成员分别是国家能源(TENAGA,5347,主板公用股)、明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体股)和亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体股),共拉低综指4.71点。

另一边厢,大马交易所的能源和科技指数成为马股的重灾区,分别下跌1.65%和1.05%,至897.3点与32.82点。

在能源股中,国家能源(TENAGA,5347,主板公用股)跌势较重,共滑落1.56%或22仙,至13.92令吉,而作为科技股的马太平洋(MPI,3867,主板科技股)也滑落30仙或2.78%,至10.50令吉。

令吉贬至4.153

至于美国公债殖利率倒挂,美国3年期与5年期国债殖利率差距,于周一跌至负1.4个基点,是2007年以来首次出现殖利率曲线倒挂。

简言之,殖利率曲线倒挂是指,较长期公债殖利率低于短期公债殖利率,市场通常解读为,由于未来经济可能出现衰退,因此买入较长期债券能锁定长期收益,导致长期债券需求增加,而引起殖利率下滑。市场更关注的是2年期与10年期国债殖利率差,而两者目前还未出现倒挂。

另外,亚洲国家货币也剧烈震荡,原因是市场揣测美中两国无法在贸易谈判中达成共识和美国经济潜在放缓。截至下午5时,令吉汇率走弱至1美元兑4.1531水平,全天下跌0.55%。

兴业投行金融市场主管安古斯沙林表示,令吉目前已被市场低估,有望上探4.1235,年底前也可能走强至4.10水平。

“经商政策的改革、大马经济基本面强稳和美联储明年料放慢升息步伐,都能够扶持令吉未来走势。”

不过,瑞士信贷则把大马股市的投资评级,从“加码”下调至“与大市同步”,并预测新兴经济体的股市明年才会有更好的表现。

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美债殖利率首次倒挂 市场预料升息近尾声

(纽约4日讯)美国部份国债殖利率曲线的一部份刚刚出现10多年来首次倒挂(inversion),意味市场发出经济可能衰退的讯号,同时也可能是投资者预测,美联储快将结束升息周期。

3年期与5年期美国国债的殖利率差距周一跌至负1.4个基点,是2007年以来首次跌破零水平。

随后,2年期与5年期国债殖利率差也出现倒挂。诚然,2年期与作为标竿的10年期国债殖利率差距更受市场关注,两者还未出现倒挂。

美国国债殖利率若出现倒挂,被视为是衰退即将出现的一个潜在讯号。不过,周一的这波走势可能是市场首次发出讯号,警告美联储其政策紧缩周期临近尾声。

一些分析师将短期国债表现不佳归因于美中同意暂停加征新关税后,全球贸易紧张局势缓解,导致对风险资产的需求升温。

经济衰退指标

其他人则认为,在中美两国领导人峰会结束后,对明年联储会加息的预期略微上升。不管怎么看,5年期国债的表现都较好,因为投资者预计明年之后,美联储的升息之旅将会结束。

道明证券利率策略师葛堡表示:“曲线倒挂可能反映了市场预计从2020年开始利率会出现一些下调,这可能帮助推动5年期国债略微跑赢。”

过去2 年, 殖利率曲线趋平,表明投资者担心在全球经济成长放缓的背景下,上调利率可能会损害美国经济。殖利率曲线倒挂,即短期殖利率高于长期殖利率,乃是经济衰退的一个可靠指标。

接下来, 市场将充分关注2年期与10年期国债的殖利率变化。BMO资本市场公司发布报告指出:“美联储的紧缩承诺以及不断加剧的全球经济逆风,将在2019年伊始推动2年期与10年期国债殖利率差跌破零。3月的美联储会议极可能是一个拐点。”

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