（吉隆坡21日讯）银行股明年的净利将持续成长，资产素质亦保持稳定，最受看好的银行股是大众银行（PBBANK，1295，主板金融股） 和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）。
大马银行分析员预测，银行领域2018和2019年的核心盈利将分别成长6.5%和4.6%。
他表示，贷款增加带动净利息收入增加，使2019年银行领域总收入增加3.6%。而由于银行谨慎控制经营费用、信贷成本稳定，预测非利息收入（NOII）将大致持平。
贷款减值拨备减
“我们相信，贷款减值拨备不会大幅上涨。”
迈入2019年，我国国内生产总值（GDP）成长料放缓至4.5%至4.8%，因此他预计银行领域的贷款将成长4%至5%。这与其对2018年的预测相近，即GDP成长4.8%至5%、贷款增加5%。一般相信2019年的家庭和非家庭贷款成长将放缓，经济增长的推动力来自服务业、制造业和私人消费领域的资本投资支出。
分析员称，“市场近期料持续剧烈波动，这将使银行的收费收入面对挑战，尤其是投资银行和基金管理业务。”因此，估计大型银行在2019年的NOII将下滑，例如马银行和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）。
明年银行领域的运营开销料将上涨3.2%，促使成本收入比率改善至46.5%（2018年为47.2%）。与此同时，分析员认为，明年我国的隔夜政策利率（OPR）将维持在3.25%。
他预测，银行领域在2019年的净利息赚幅（NIM）将按年持平或稍微下滑。“尽管净稳定资金比率（NSFR）观察期限被延长至2020年，但经常账户与储蓄账户（CASA）成长放缓、CASA比率下滑也可能导致净利息赚幅进一步承压。”
在NSFR观察期限被延长后，相信各银行支付的存款利率将低于国行宣布延长期限前的水平。
印尼赚幅被压缩
除非油价进一步下跌或中美贸易战升级，否则明年本地贷款的总减值贷款（GIL）料微升1.5%，国外贷款的GIL则保持不变。尽管如此，分析员认为，银行领域的资产素质明年仍强稳。向商用房地产、建筑和油气领域发出的贷款将受严密切监督。
另一方面，分析员认为，由于经济成长放缓，2019年的贷款拨备将稍微高于2018年。这是考虑到信贷成本将略增至27个基点，2018年为25个基点。
此外，他预计美联储将在明年再升息2次，为了减轻其影响，相信印尼央行也将随之升息。
因此，相信各银行的印尼子公司的净利息赚幅可能因印尼央行升息而进一步被压缩，例如印尼马银行、印尼联昌商业银行（CIMBNiaga）。
由于美联储计划继续升息，因此10年期的美国政府债券殖利率可能不会在2019年大幅下跌。这将导致明年新发行的债券或伊斯兰债券数量减少。
分析员首选的银行股是大众银行和马银行，目标价分别为26令吉和10.70令吉。
马银行拥有多元化的业务，其收入的成长也高于开销的增幅。该银行在今年上半年获得额外的流动资金，这意味著其融资成本金额减少，因此预料未来的净利息赚幅有上涨空间。
此外，马银行的周息率较诱人，其股息再投资计划也让投资者有机会获取更高的收益。
