（吉隆坡16日讯）分析员预期，在最坏情况下，目前受2大负面因素夹击的云顶大马（GENM，4715，主板消费股）扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅会收窄10个百分点，但仍乐观看待该公司自去年起采取多项成本节约措施，有助扶持业绩表现。
丰隆投行分析员与管理层会面后发布报告指出表示，上述2大负面因素乃是无限期展延主题公园开业时间，以及首季业绩料受政府上调把赌场税从25%上修至35%拖累。理论上而言，云顶大马的EBITDA赚幅料收窄10个百分点。
“不过，我们乐观看待云顶大马所采取的数项节省成本措施，如减少人力和整体营运开销，有助扶持业绩表现，把EBITDA赚幅的跌幅从10个百分点，减轻至7个百分点。”
分析员也估计，2019、2020和2021财政年的EBITDA赚幅皆持稳在约20%左右。
去年11月，云顶大马起诉福克斯（FOX）和迪斯尼（DISNEY），有关撤销与云顶高原共同营运主题公园的协议。
主题公园开业无期
原定2019年中旬开业的主题公园即将竣工，云顶大马决定展延开业，以免影响该公司起诉福克斯的诉讼。然而，法院尚未确定何时聆讯，意味主题公园的开业遥遥无期。
去年，造访云顶名胜世界的游客人次增加10%，至2590万人。管理层表示，单是今年2月份的农历新年期间，云顶名胜世界游客人次再次创下每日13万人的历史新高纪录。
不过，有鉴于2018财政年的游客人数比较基准偏高，加上主题公园业务不明朗，分析员保守看待今年的游客人次，预估2019财政年的游客人次仅微增1%、而2020财政年的访客人次料达2660万人，低于管理层的3000万人目标。
此外，该公司旗下纽约名胜世界将在今年杪开始分阶段扩充，项目总值4亿美元（约17亿令吉），包括建造400间客房的酒店、增设额外的赌博机、零售和餐饮空间等。
截至目前，该公司已耗资8000万美元进行扩充，剩馀的资本开销将在2019和2020年分阶段进行，估计每年1亿6000万美元。
尽管这项扩充计划有利公司前景，但分析员相信，其显著盈利贡献，最早在2021年才会显现。
因此，分析员维持原本的盈利预测及“守住”评级，目标价下修至3.36令吉，以反映上述负面因素。
