（吉隆坡26日讯）由于马电讯（TM，4863，主板电讯媒体股）近期好消息连连，带动股价节节攀升，然而，却有分析员认为该股涨势过猛，已充分反映利好因素，因此下调投资评级至“守住”。
马电讯股价周三应声大热走低，全天惨跌13仙或3.13%，至4.02令吉，共有1895万股转手，是全场第3大下跌股和第15大热门股。
艾芬黄氏投行分析员指出，马电讯自5月30日公布出色业绩后，股价开始上涨，加上其降低成本的策略见效，以及悬空多时的首席执行员人选问题终于尘埃落定，激励股价一路向上，至今劲飙53%。
马电讯2019财政年首季（截至3月31日止）净利按年暴增96.16%，至3亿0828万令吉。
惟营业额按年下滑2.43%，至27亿7892万令吉。
分析员表示，尽管马电讯营业额前景疲弱，不过，受益于降低成本措施，首季的扣除利息和税项前盈利（EBIT）赚幅扩大至18.5%。
“我们相信这项成本撙节策略将持续下去。不过，马电讯接下来或将受到客户项目和本地漫游成本增加影响，进而推高营运成本。”
无论如何，分析员对马电讯2019年盈利前景保持乐观，虽然EBIT赚幅料将回落至14.3%，但仍高于此前7年的9%至13%，全年净利则料将激增52%。
3因素左右前景
另外，分析员认为，有3项事件的发展需要多加留意，因为这有可能会左右马电讯的长期盈利前景。
首先，马电讯13日宣布，集团首席执行员一职由拿督诺卡玛鲁担任，他在电讯业拥有34年丰富经验，曾参与带领天地通（Celcom）写下连续31个季度业绩成长的记录。
分析员表示，诺卡玛鲁上任后，如何制定马电讯的营收、成本与资本开销结构，以及该公司的网络扩充计划，都值得注意。
第2，通讯及多媒体部长哥宾星已指示马电讯，提出解决Streamyx宽频服务各种问题（如网速慢及收费贵）的方案，后者承诺将在1个月内公布有关方案。
第3，分析员希望大马通讯及多媒体委员会（MCMC）赶得及在今年杪释出700兆赫兹（MHz）的频谱予电讯业者，以便我国能在明年初迈入5G网络时代。
“马电讯应该会参与竞标相关频谱，但这将推高资本开销，进而冲击短期盈利。”
以16倍的合理预测本益比（PE）推算，分析员认为，马电讯的股价已充分反映出其正面因素，而且考虑到营收前景平淡和宽频市场竞争激烈，因此将投资评级调低至“守住”，目标价则维持在4.15令吉。
