（吉隆坡5日讯）棕油出口量连续5个月高企，不过，分析员预期，下半年出口会开始减缓，加上，棕油产量接下来会进入高产量季节，下半年市场预计会供过于求。未来几个季度，种植业者尤其是专攻上游业务的企业盈利前景堪忧。
根据肯纳格研究分析员向业者了解到的情况，近期种植园地区气候良好，下半年棕油产量如无意外将会提高。
不过，过去5个月印度和中国的进口量十分庞大。“印度政府在1月调低了棕油的进口关税，因此当地的进口商大量购买棕油，市场需求甚至创下了历史新高。”
抑制棕油价
随著这两大市场如今的棕油库存增加，下半年的订单料会消退。鉴于此，分析员认为市场会供过于求，进而限制原棕油价格上涨。
“我们预计棕油库存在末季会介于250万至300万公吨之间，年杪的原棕油价格预测为每公吨2000令吉。”
原棕油价格低迷，种植业者尤其是上游种植业者在未来几个季度必然大受打击。不过分析员表示，种植企业的业绩表现预计符合预期，因为最近的估值和盈利预测已反映了所有负面因素。
无论如何，分析员也不排除一些种植公司的表现会超越预期，如IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）和PPB集团（PPB，4065，主板消费股）。
他指出，IOI集团的油脂化学产品的净利赚幅和市场需求相对稳定，因此预计可维持较好的盈利表现。
至于PPB集团，如今非洲猪瘟已逐渐平息，作为猪只饲料的大豆料恢复供应，大豆的净利赚幅获得改善，将支撑PBB集团的表现。
其它种植公司而言，分析员依然认为现阶段的估值没有吸引力，加上盈利表现面临下行风险，因此他不看好种植领域前景。
另一边厢，欧盟和菲律宾计划禁止使用棕油生物燃料，会让种植业雪上加霜。欧盟的决策引起了大马和印尼政府的强烈反对。
“目前政府正做好最坏打算，将采取的策略包括抵制欧盟的进口产品或向世界贸易组织（WTO）投诉，寻求裁决。”
无论如何，分析员认为由于马印两国都是欧盟的净出口国家，抵制欧盟进口根本无济于事。
“所幸的是，欧盟在2030年才会全面和彻底实施禁止棕油生物燃料的政策，让种植业者有足够的时间开拓其它新市场，比如北非和中东等。”
分析员重申种植领域“跑输大市”投资评级。另外，鉴于大安控股（TAANN，5012，主板种植股）股价在过去上涨了6%，而原棕油价格仍低迷，分析员把该公司投资评级下砍至“跑输大市”。
分析员也将IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）降级至“跑输大市”，目标价为1.40令吉。
