（吉隆坡17日讯）国际信贷评级机构惠誉（Fitch）称，2019年首9个月来自主要伊斯兰金融市场的国际伊斯兰债券发行量，较去年同期持平。
惠誉指出，今年全年的交易量仍将受到大型融资方的需求和策略影响，它们可能会在年杪前进入债市，而地缘政治发展形势将对投资者的风险偏好带来正面或负面的影响。
“届满期超过18个月的伊斯兰债券，主要来自海湾国家合作理事会（GCC）区域、大马、印尼、土耳其和巴基斯坦，2019年首9个月的发债规模为306亿美元，去年同期为310亿美元。”
这符合惠誉的看法，即在2017年达到历史新高水平之后，发债量将回到正常水平，而不是下滑，首9个月伊斯兰债券已接近2012年至2016年的293亿美元平均发债规模。
惠誉也指出，2019年，来自土耳其、印尼、伊斯兰发展银行信托服务公司和首家阿布达比银行，发出大量以美元计价的国际伊斯兰债券，筹集65亿美元。惟这未能反映国内本土货币发行伊斯兰债券的最新成长，比如沙地阿拉伯以里亚尔计价的本土发债计划。
目前，GCC债券市场仍处在开展阶段，个别主权基金的融资决策可能严重影响整体债券供应。如沙地债务管理办公室早前计划发行新的基准国际伊斯兰债券，作为其分散国家预算赤字融资计划的一部份，倘若在年杪前执行，有望增加2019年的发债总额。
除了GCC外，大马仍然是2019年伊斯兰债券供应的主要来源。
国家银行发出更多的短期伊斯兰票据，有助伊斯兰金融机构进行流动性管理、以及提高本地货币企业发行的交易量。
值得注意的是，这些交易包括斯巴活力（SERBADK，5279，主板能源股）的3亿美元伊斯兰债券，被惠誉评为“BB-”，也是亚太平洋首笔美元高收益的伊斯兰债券。
伊债成本更具竞争力
另外，惠誉认为，从大马市场中可见，随著伊斯兰教义的投资者增加，发行伊斯兰债券的成本相较传统债券更具竞争力。
不仅如此，惠誉也指出，未来数年的新发债量也将受到融资活动的支撑。
截至2019年上半年，获惠誉评级的994亿美元未偿还伊斯兰债券中，近2/3在不到5年的时间内到期。
同时，宏观经济和地缘政治条件也将影响伊斯兰债券的发行；由于较低的国际油价，惠誉预测今年和明年平均价格为下跌至每桶65美元及62.5美元，将增加石油输出国的贷款，并预计美联储将在2021年再度升息。
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