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5G商业化是一个关键激励因素,但要到2020年下半年才会发挥作用。
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(吉隆坡21日讯)股价重新走高,但是多家本地科技公司在第3季继续交出疲弱的业绩,大华继显分析员认为,股价主要是预先反映行业长期的复苏趋势,并相信在5G发展的带动下,科技领域在2020年下半年将有会好转,而明年上半年才是更好的进场时机。

分析员指出,目前为止,该投行所追踪的外包半导体封装与测试(OSAT)和自动测试装置(ATE)业者,交出的第3季业绩表现仍然疲弱。在美国新旗舰智能手机推出的带动下,业者第3季业绩按季虽有所好转,但大部份涉足智能手机相关的业务的OSAT和ATE表现均未达到预期。

“这是因为需求慢于预期,以及全球经济增长放缓,导致终端客户谨慎地填补库存。”

大华继显分析员表示,由于业绩不尽理想,已经走高的科技股近期可能出现套利,但与智能手机相关的OSAT,如益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)和东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)预期要等到美国在2020年9月推出5G智能手机后,明年下半年才会看到更明确的盈利增长。

根据世界半导体贸易数据统计,2019年全球半导体销售额将按年跌13%,并预期在2020年回升5%。这表示几乎所有类型的产品销售预期都将下滑,其中内存产品的跌幅预计达到31%。

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本地方面,OSAT业者的销售将延续去年的下跌趋势,2019年的销售将下跌4%,但预期2020年将回弹8%。

看好EMS代工业者

对本地设备制造商而言,2019和2020年的销售成长估计分别为2%及22%,高于全球平均。有利的汇率和更好的产品结构,将支撑2019年的务赚幅。

分析员认为,5G商业化是一个关键激励因素,但要到2020年下半年才会呈现。另外,美中贸易战悬而未决,造就跨国公司的贸易转移,来马设厂的询问增加,为本地业者开启新的商机。因此,分析员看好电子制造服务(EMS)代工业者。另外,一些业者更相信中美贸易战带来的贸易转移活动,可重振槟城电子业重镇的地位。

根据《彭博社》的报导,两家受访的槟城科技公司--腾达科技(PENTA,7160,主板科技股)和明试控股(AEMULUS,0181,创业板)均表示,今年来街道更多潜在客户的查询,也新增了一些客户。

重振槟电子业重镇地位

腾达科技主席蔡春民透露,该公司今年新增10个客户,有7个是来自中国,在一般的情况下,该公司每年新增的客户大概是1到3个左右。

他信心满满地表示,“我们今年的表现会比去年好,而明年相信也可以做得比今年好。”

另一家公司--明试控股的首席执行员伍尚明亦指出,今年接到更多来自美中两国客户的查询,相比2018年高出5倍至10倍左右,这些客户正在重新配置在中国的供应量,并为长期的贸易战做准备。他直言,现阶段出现大量的机会。

槟城2019年上半年的外国直接投资增加136%,至今87亿令吉。

槟城早年曾经是许多跨国电子机构设厂的地点,近年来,其他周边国家崛起,以低廉的劳工及生产成本优势,让槟城的电子业重镇地位渐渐式微。美中贸易战却让槟城科技业者看到新的机遇。

整体而言,大华继显分析员维持科技业“增持”投资评级,但更倾向于有望成为美中贸易转移受益方的电子制造服务(EMS)业者,首选股为威铖集团(VS,6963,主板工业股)。

另外,分析员将益纳利美昌2020和2021财政年核心净利预测下调13%及11%,并下修其投资评级至“守住”,主因是德国客户重组需时比预期更长,可能延缓其复苏步伐。

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