（吉隆坡18日讯）随著政府明年开始对非上市公司股票交易征收资本利得税（CGT），私募基金管理机构Censuria资本认为，这项新税对中小型企业不利，但对上市公司股票投资有利。
首相兼财政部长拿督斯里安华宣布，从明年3月1日起，政府将对非上市公司股票交易征收10%资本利得税。至于获批准的首次公开募股（IPO）、涉及股票交易的内部重组及创投基金（VC）不会被征税。
Censuria资本执行合伙人刘嘉恩接受《东方财经》访问时，分享他对资本利得税的看法。
“资本利得税可能会抑制中小型企业的发展。不过从私募基金角度来看，这也会使上市公司股票变得更具吸引力。此外，资本利得税将使“天使投资者”和创投基金更倾向投资上市公司。”
刘嘉恩提到，尽管资本利得税可为政府增加税收，但也可能使非上市公司的吸引力减弱，这对中小型企业来说显然是不利发展。
同时，他认为，资本利得税出台，使另一种投资工具——私人投资公开股票（Private Investment in Public Equity，简称PIPE）显得更具吸引力。
刘嘉恩指出，PIPE并不是新颖工具，在国外已是相当普遍的融资渠道。
他补充，PIPE的主要概念是以折价方式认购上市公司的股票，通常有两种方式：一、上市公司发行新股，并以折价配股；二、上市公司的现有股东以折价卖股套现。
“私募基金在PIPE方面主要是聚合来自高净值投资者、家族或外资的资金，再物色优质上市公司进行投资。”
询及这种投资方式有那一些挑战时，刘嘉恩回应说，与任何投资一样，成功的关键在于鉴定适合的投资目标。
“随著市场在后疫情时代进一步开放，更多优质上市公司交出出色业绩，加上大马政局日趋稳定和大马交易所积极鼓励投资，这些因素都有助于吸引外资，让市场变得更加活跃。”
他续说，如此一来，大马上市公司将从中受惠，我国是资金流动性良好的亚洲股市之一，而PIPE将成为高端投资资金更好的选择。
“整体来说，Censuria资本希望通过PIPE的方式，帮助上市公司实现价值解锁和加强现金流。”
