（北京13日讯）中国上市公司最新发布的财务报表显示，多家宠物食品及宠物医疗相关的公司业绩表现优异。自2024年下半年以来，宠物产品相关公司股价持续走高，背后一方面有强劲的业绩支撑；另一边厢也受市场看好中国宠物行业进入高速发展阶段的情绪带动。
在情绪消费逐渐兴起、行业研发能力提升的情况下，宠物相关行业细分领域开始呈现明显的中国企业替代海外品牌趋势，成长空间广阔。
以在深圳交易所上市的乖宝宠物为例，其股价由2024年最低的29.94人民币，逐步上行至近期最高的121.34人民币（72.77令吉），实现了3倍的增长，已经创历史新高水平。同样在深圳交易所上市的中宠股份的股价也由2024年7月的17.77人民币低点，上涨至近期的57.03人民币，股价也上涨超过2倍。
行业进入高速发展期
根据近期发布的财报，2024年，乖宝宠物的营业额为52.45亿人民币，净利达6.25亿人民币，按年分别增长21.22%与45.68%。2025年首季，该公司的营业额为14.8亿人民币，净利达2.04亿人民币，按年分别增长34.82%与37.68%。
2024年及2025年首季，中宠股份的营业额收入分别为44.65亿人民币及11.01亿人民币，分别按年增长19.15%及25.41%；净利分别为3.94亿人民币及9116万人民币，分别按年增长68.89%及62.13%。
除了其它细分领域，宠物疫苗营收也迎来快速增长。在深圳交易所挂牌的瑞普生物是动物保健领域主要企业，其宠物生物制品销售营收由2023年的395万人民币跃升至2024年的3744万人民币，按年激增近8.5倍；其宠物供应链营收由4.6亿人民币增至6.33亿人民币，按年增长37.66%。宠物生物制品成为瑞普生物的第二增长引擎。
随着“宠物伴侣”理念在中国兴起，宠物角色发生转变，由“功能性”角色逐渐转型为“情感性”角色，而伴随国民经济的发展、人均可支配收入的提升和消费升级的趋势，最近几年以来中国宠物行业步入高速发展的阶段。
2012年中国宠物（犬猫）消费市场规模仅有337亿人民币，而根据《2025年中国宠物行业白皮书》的数据，2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到3002亿人民币，意味2012至2024年的年均复合增长率（CAGR）达到20%。
中国宠物渗透率偏低
近年来，“情绪价值消费”成为消费潮流，宠物因陪伴和疗愈价值成为情绪消费的重要部份。根据派读宠物白皮书数据，2024年，70%的宠物主养宠原因是自己或家人喜欢宠物，其次即为增添生活乐趣、调节情绪或心态等用以满足宠物主情感需求的原因。
目前，中国宠物渗透率处于较低水平。根据中国资产管理公司--中金公司的分析，2023年中国家庭宠物渗透率为32%，同期美国、澳洲、英国渗透率分别为80%、69%和50%，中国宠物渗透率相较于成熟市场仍大有提升空间。
在科学养殖宠物观念的推动下，行业内从主粮到宠物零食、用品、服务这些更细分的需求将被催生。
根据派读宠物白皮书数据，目前，中国宠物主粮是渗透率最高的宠物食品，渗透率快速增长，由2019年的54.6%提升至2024年的95.5%，宠物保健品的渗透率由2019年的29.4%提升至2024年的65.6%，并且随着行业的发展，各细分领域的渗透率均将进一步提升。
宠物主转理性消费
另外，宠物经济在理性养宠观念驱动下还呈现出进口超高端（每公斤逾100人民币）消费向中高端（每公斤60至100人民币）及中端（每公斤30至60人民币）消费回归的趋势，更加注重高性价比和实用性。
根据抖音电商《安心养宠趋势报告》，中国宠物主消费正走向理性。
从养殖宠物的人群消费的变化来看，36%的养宠人群更加考虑高性价比产品，38%的养宠人群更注重实用性。
根据市场调查公司欧睿（Euromonitor）的数据，进口超高端品牌的销售额增速呈现出显著的下降趋势。例如，宠物粮食品牌渴望（Orijen）在2023年出现负增长，爱肯拿（Acana）、全球食品巨头雀巢（Nestle）旗下的珍致（Fancy Feast）等，增速也是个位数。
然而，中高端进口品牌和中国中端品牌自2022年以来的销售额增速显著高于进口超高端品牌，2022年增速全部保持10%以上。
中企侵蚀外企市占率
宠物食品及宠物医疗是最重要的两个细分行业，目前已经呈现出明显的中国替代海外品牌趋势。
东方财富证券指出，宠物食品市场需求持续增长，中国宠物食品市场具备稳定增长的潜力，中国养宠家庭渗透率和单只宠物食品消费额对比美国等海外成熟市场，仍有数倍提升空间。
根据欧睿，2024年中国专业犬粮、猫粮渗透率为25%与43%，按年提升2.8个和4.1个百分点。相比之下，2024年美国与日本的专业猫粮渗透率高达96.9%和94.6%，专业狗粮渗透率达89.6%和92.5%。
整体而言，中国宠物食品行业出现明显的当地品牌侵蚀海外品牌市占率趋势。玛氏（Mars）的市占率由2014年的16.5%，下降至2023年的11.2%、雀巢市占率由2014年的5.9%下降至2023年的3.2%。
由于中国宠物食品企业多数由代工起家，但近年来考虑到国外成熟市场的需求增长有限、部份国家出口限制政策等影响，以及中国宠物食品需求出现高成长、潜力较大等因素，中国企业纷纷开发自有品牌，抢占其国内市占率。
根据欧睿数据，中国各个不同宠物细分市场的龙头品牌的市占率均有不同程度的提升，例如乖宝宠物、中宠股份、依蕴宠物市占率均呈现提升趋势，2023年分别达5.5%、2.3%和 2.3%。
宠物医疗亦可大有作为
宠物医疗为宠物行业的第2大细分行业，2024年市场规模为841亿人民币，占宠物行业总规模的比重由2017年的21.2%，提升至2024年的28%。
宠物数量方面，2024年中国宠物犬猫的数量合计1.24亿只，2017年以来的每年平均增速达到5.1%；渗透率也有成长空间：2022年中国宠物渗透率只有22%，而先进国家超过50%。
免疫率方面，中国宠物犬、猫的免疫率分别为50.1%和48.6%，然而2017年美国宠物犬的狂犬病免疫率就超过了90%，免疫率也有不小的提升空间。
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