在东海岸登嘉楼沿岸，蔚蓝的海风常年吹拂，那是油气产业的脉搏跳动之地。而在这片地域中，有一只低飞已久的“钢鹰”正在慢慢振翅高飞。
钢鹰（HAWK，0320，创业板）并非大资本市场上的明星股，它默默地提供著石油与天然气设施的建设、维修和设备供应服务，直到2024年9月，从中小型企业板（ LEAP） 顺利转移至创业板市场后，这只钢鹰终于飞入了更广阔的主流投资视野。
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你知道吗？
转板之后，订单接踵而来！2025年首季，钢鹰的财报犹如一枚烟花：亮眼又充满爆发力。单季收入从去年同期的1973万令吉飙升至5248万令吉，净利也按年激增152.6%，至8170万令吉。
推动这一跃进的，不是运气，而是实力。尤其是工程、采购、建造与调试（EPCC）领域的订单持续颁发，背后则是国油公司（Petronas）对其一次又一次的信任。截至2025年3月，钢鹰手握13项“待命式”（call-out）合约，其中5项是在转板上市后才拿下的。
其中最令人瞩目的，莫过于2024年11月赢得的5个建设与改装工程（CMW）配套项目。这是公司有史以来最大规模的单一合同，也标志著它在全国油气设施工程领域的全面布局，涵盖西马至东马。
制造基地五倍扩产 摆脱依赖外包
钢鹰不止屡获项目，它也知道，“内功”更为关键。借助首次公开售股（IPO），公司正建设TelukKalung第二制造厂，完工后制造产能将提升五倍，并具备自主喷砂与喷漆能力，摆脱对第三方外包的依赖。
这不仅提升毛利空间，也大幅缩短交付周期，等于是为今后的合约履约能力打下了稳固的基础。
深耕油气三大段 不惧油价波动
钢鹰的特点在于它覆盖油气产业链的上游、中游与下游，而且多数项目属于营运开销类（OPEX），并非资本开支（CAPEX），因此即使油价波动，其订单稳定性也相对更强。
2025年初，钢鹰又再下一城，赢得了 Splash Zone 结构维修、人力外包及远程操作EPCC服务等新项目，进一步巩固其“全能承包商”的定位。
配合国油公司计划在2027年前将产量从170万提升至每日200万桶，钢鹰可说是站在增长列车的最前方。
财务稳健 现金流引关注
尽管获利能力持续增强，钢鹰的现金流却值得投资者多一份留意。2025年首季营运现金流为负550万令吉，主因是大批合约尚在履约期，导致合约资产短期飙升至6500万令吉。
看图说股
值得一提的是，钢鹰公司自上市以来股价便处于上升趋势，近期更是突破长期下跌趋势线。虽然之后出现技术性回调，但我认为，这只是升势中的暂时性调整。
若未来基本面持续强化，技术面有望延续多头趋势。
阻力 =62仙，73仙
支撑 = 50仙，46仙
总结：
钢鹰不是一夜爆红的妖股，它像是一家专业工匠企业，在石油与天然气领域打磨了十多年，如今终于站上台前。它有真实的合约、有扩产的远见、有盈利的支撑。
当然，市场不会永远一路向上，国油公司是它的最大客户，也是它最大的风险；订单再多，若执行不力，也可能反噬。
但就目前来看，钢鹰是一只正在盘旋上升的“雄鹰”，等待更多投资者发现它的力量。
与任何投资一样，做出决策前进行彻底的研究，并考虑个人的风险承受能力是非常重要的。因此，请读者买卖自负。
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