（华盛顿30日讯）避险基金在规模约30兆美元（约122兆4330亿令吉）的美国国债市场中的占比，上涨至历史新高水平。
专家警告，对冲基金使用杠杆较为积极，可能因此放大系统性风险；若极端情况导致基金被迫去杠杆，可能进一步引发流动性及金融稳定事件。
据外媒报导，美国财政部金融研究办公室（OFR）上月公布，截至去年杪，避险基金持有的美债现货达2兆美元，接近5年前的3倍，占28兆9000亿美元可交易国债的约7%。美联储（Fed）发布的更新数据显示，今年上半年，避险基金仍持续净买入美债。
美国境内避险基金在次季净买入总值606亿美元（约2692亿8700万令吉）的美债，远高于首季的264亿美元。上半年总共净买进价值高达870亿美元（约3549亿6900万令吉），显示这类投资者在美债市场的参与程度，进一步走高。
提高市场脆弱性
市场分析指出，在美国政府债务持续膨胀之际，避险基金增持美债，有助吸纳美债的额外供应量，但也可能提高市场脆弱性。
“若相关仓位涉及杠杆融资，当美债价格急跌、融资成本上升，或担保品要求遭提高时，避险基金可能被迫减仓，使卖压相互强化。”
在近期美债殖利率持续走高的背景下，身为重要买家的避险基金，其资金与杠杆管理也成为市场稳定的观察重点。
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