（吉隆坡28日讯）面对调高最低薪金、进口成本上升及毛赚幅受压等多重挑战，分析员认为，宜购市场（ECOSHOP，5337，主板消费股）未来12个月内料调整目前每件商品2.60令吉的固定价格，而管理层也承认，未来可能无法避免进一步调价。
不过，分析员指出，宜购市场的主要客群以对价格敏感的B40低收入群体为主，若再次调高商品价格，短期内可能冲击分店人流及销售量，令公司面对成本转嫁与维持消费需求之间的两难。
联昌国际投行分析员表示，宜购市场在2027财政年首季录得6190万令吉核心净利，按年增长16.6%；惟分析员认为，业绩仍低于预期，主要是盈利增长部份受惠于低基期效应，加上毛赚幅走弱，拖累盈利能力表现。
宜购市场首季受惠于分店持续扩充，营收按年增长16%至7亿9400万令吉，截至首季，宜购市场共有477家分店，按年增加22%或86家。
与此同时，宜购市场首季毛赚幅按年下滑至31.2%，并且按季走低。
公司解释，毛赚幅受压主要是人民币兑令吉升值，以及中国港口受到台风影响，导致货运延误，高毛利自有品牌进口商品未能及时到货，造成库存短缺及销售组合转差。
宜购市场预计，供应链干扰将在2027财政年次季末恢复正常，但分析员认为，成本压力在本财政年剩馀期间仍将持续侵蚀盈利能力。
低薪政策与消费趋谨夹击
分析员指出，宜购市场正面对日益升温的成本压力，包括劳工成本上涨、供应商预期调价、进口成本不确定性，以及人民币走强等因素。
其中，最低薪金预计从2027年6月1日起调高至每月2000令吉，估计将影响宜购市场约8500名员工，每月增加约280万令吉的员工成本，还未计入供应商调价所带来的间接影响。
另一方面，分析员认为，尽管调价有助宜购市场长期维持毛赚幅，但短期内仍可能对销售表现构成压力。
“过往几轮调价后，公司的同店销售增长率曾长时间处于疲弱水平，平均购物篮金额也有所下滑，若再次调价，消费者可能需要时间适应新的价格水平，购物行也将谨慎，逐渐倾向只购买所需商品，而非一次过囤货。”
下调盈利预测
考虑到毛赚幅预测转弱、劳工成本上升推高营运开销，以及同店销售复苏幅度低于预期，分析员将宜购市场2027财政年至2029财政年的核心净利预测下调6.2%至7.1%。
分析员指出，最低薪金调高及相关成本压力，预料也将进一步影响公司2028财政年的盈利表现，因此下调对其未来盈利能力的预期，并将目标价降至1.40令吉。
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