官联投资公司（GLIC）与官联公司（GLC），是我国政府高度介入经济活动的重要臂膀。政府资金撑起了马股将近半边天，涉及的领域涵盖银行、能源、房地产、建筑、医疗、种植、电讯和媒体等等，经营的业务攸关每一位小市民的日常生活。
马大经济与行政学院的戈梅斯教授（Edmund Terence Gomez）和团队，研究了我国7家主要官联投资公司截至2013年在马股市值百大企业里的拥有权，发现这些政府投资臂膀掌控著当中的35家公司，以及它们旗下多达6万8327家附属公司。政府对这35家公司的重大决策起著决定性作用，包括董事和管理层的人事安排，因此它们也被定义为官联公司。
7家官联投资公司是财政部长机构（MoF Inc.）、国库控股（Khazanah）、雇员公积金局、朝圣基金局、武装部队基金局、公务员退休基金局（KWAP），以及国民投资公司。它们所控制的35家官联公司，许多都是家喻户晓的大企业，如马银行、国能、亚通等，市值共计7200亿令吉，占据马股总市值42％。
将赚大钱当唯一目标
戈梅斯教授珍贵的研究成果于2017年8月出版成《财政部大宝号：马来西亚企业的拥有权与控制权》（Minister of Finance Incorporated: Ownership and Control of Corporate Malaysia）一书。
上市的官联公司，应该优先向股东负责，还是向人民负责？官联公司的本质在于公共性，在维持公司永续经营、不至于亏损之余，也能回馈全体人民。政府介入经济，一般是为了调节市场，而透过掌控官联公司，也能让其配合贯彻和推行政府政策，最终达致社会资源重分配。
事实上，我国的情况完全是两回事。政府迷失了方向，还角色错乱，忘记自己是以人民的血汗钱来投资，代表著全体人民担任公司的股东。
在政府眼里，官联公司唯一目的就是赚大钱，交出漂亮的业绩向股东派发高股息，吸引更多人买入股票推高股价，扩大公司市值，也提升官联投资公司的投资回酬率。只想把营利最大化的政府与官联公司，即便牺牲大部分小市民的公共利益也在所不惜，更遑论什么回馈社会了。
这也是为什么政府口中那些美好的经济数据，尤其是所谓的经济增长，永远都没有办法让多数小市民有感。
我国有不少知名的私立医院，实际上不是完全归“私人”所有，而是由政府透过官联投资公司拥有和掌控。国库控股作为最大股东的IHH医疗保健，旗下有班台医院与鹰阁医院，而柔佛州政府投资臂膀柔佛机构（Johor Corp）是柔佛医药保健（KPJ）最大股东，旗下拥有KPJ医院。两家公司的医院遍布全国，甚至还经营高等教育，开办医学、药剂和护理相关科系，前者有国际医药大学（IMU），后者有KPJ大学学院。
卖车卖豪宅
不过，这些私立医院仍是以营利为主，政府涉足其中并没让私立医院的收费走向大众化，反而还与政府医院争抢人才，导致公共医疗品质下降。两家私立大专也一样，昂贵的学杂费并非所有小市民都能负担得起。
我国一直欠缺完善和有效率的公共交通系统，那是因为政府“不务正业”地想要卖车。除了宝腾所属的多元资源重工业（DRB-Hicom），雇员公积金局也是三个外国汽车分销商合顺控股（UMW，也是第二国产车最大股东）、陈唱摩多（Tan Chong Motor）和柏马汽车（Bermaz Auto）的主要股东。国民投资公司则透过土著信托基金（ASB）成为合顺控股的最大股东。
除了卖车以外，政府也卖豪宅。官联投资公司也是不少房地产发展商的主要股东，其中国民投资公司更是实达集团和森那美产业的最大股东。然而，这并没有解决房价日益暴涨的问题，可负担房屋依然僧多粥少，时下越来越多年轻人买不起房子。
就算是有自然垄断性质、掌握光纤骨干与“最后一哩”设施的马电讯，人民还是得花上比新加坡和泰国更高的费用，使用比邻国更慢的网络。马电讯的营业额逐年增加，盈利却大多在往下滑，可见收取高额的网络费用只是为了支撑该公司的庞大行政开销。
政治经济权力集一身
政府的优先角色理应是以民为本，保障人民可享有优质且可负担的医疗、教育、交通、住宅和网络等等，减少小市民的生活开支，让大家有更多的可支配收入，这才是真正的有感经济。
也许一些小市民也买了官联公司的股票，但小本投资的散户得到的始终有限。在政府的偏颇下获益最多的还是那些持股量较高的私人界主要股东，尤其是少数的财团。
官联投资公司归财政部长管辖，而财长又由首相兼任，意味著大马的政治与经济权力皆掌握在纳吉手上。再者，一马公司和联邦土地发展局环球创投（FGV）的丑闻，基本上已让社会大众对官联投资公司与官联公司的信任感大减分。
政府投资臂膀要注资什么公司，每一项投资决定究竟是基于多数人还是小撮人的利益，国会在现有的机制下，根本是很难逐一审视和监督。戈梅斯对此建议国会成立一个由在野党领导的委员会，专门监督官联投资公司，以便它们更加问责、更具透明度。
之所以点出官联投资公司与官联公司的弊端，并非要主张政府全面退出企业和经济市场，政府在一些领域适度的介入、参与还是有必要的。回到调节市场与社会资源重分配，我们须重新思考并找回政府、官联投资公司与官联公司该要扮演的角色，让以百姓为第一优先的社会民主精神，取代只为小撮人富贵的国家资本主义。
