做为世界三大无酒精饮品之一的茶饮，今年正以惊人的速度重塑全球饮品版图，从街头巷尾的日常消费品，一跃成为资本市场盛宴。先是中国茶饮两大巨头——蜜雪冰城和霸王茶姬，分别于香港与美国市场上市，拉开了“新茶饮资本化”浪潮序幕。而本土茶饮龙头Tealive亦不落人后，其母公司Loob控股有限公司已向大马证券监督委员会提呈了招股说明书草案，剑指马股主板，预告著本地品牌也准备登上资本舞台。
其中，来自中国郑州的蜜雪冰城是于2025年3月在香港交易所上市，首日股价飙升逾30%，市值突破千亿港元，成为香港年度最大规模IPO。蜜雪冰城以其“低价普惠”的策略，成功将茶饮带入广阔的下沉市场，并以惊人的复制能力迅速扩张至全球23个国家，门店数量逼近4万家。在马来西亚茶饮市场，蜜雪冰城于2022年登陆，在短短3年内，门店数量已在今年初扩张到约500家，在本地茶饮市场仅次于Tealive。
不久之后，主打“中国风美学”的霸王茶姬于4月以“新茶饮美股第一股”身份进驻纳斯达克，攻占高端市场。同样来势汹汹的它，早在2019年新冠疫情前便登陆马来西亚，目前约有200家门市。两大品牌的先后上市，无疑展现中国茶饮企业的全球化野心与资本魅力，也让全球茶饮市场的竞争日益升温。
在马来西亚，根据Tealive品牌公司Loob提呈的草拟招股说明书，该公司申请上市，旨在通过募资进一步拓展门店并偿还贷款，朝著“千店计划”迈进。在2024财政年，Loob公司年营收达5.91亿令吉，净利为5160万令吉，旗下两大业务版块，分别为专攻奶茶饮料市场的831家Tealive门店，同时也有专攻咖啡饮料市场的135家Bask Bear分店。该公司的业务不只局限于大马，也扩展至东南亚国家，企图打造成区域饮品集团。
依据市场的报告，全球茶饮市场规模超过2000亿美元／8400亿令吉，而马来西亚2024年的茶饮市场约为18亿令吉，并可在5年后增长至28亿令吉，增速超越其他饮料市场。不过，大马茶饮市场格局可谓不是猛龙不过江，在头部玩家中，除了本土的Tealive和Coolblog外，国外品牌如来自中国的蜜雪、霸王茶姬、印尼的爱茶（AiCha）也占据了一角。值得一提的是，Tealive当年也是从代理台湾日出茶太(Chatime)变身而来的。
在饮料行业，单一品牌能做得很大，如可口可乐、星巴克都是千亿美元市值级别的公司，而规模效应、资本布局和政策角色是其中关键。尤其中国近年大力推动“新消费品牌出海”、“一带一路+文化输出”，在资金、税务与国际布局上提供支持，使企业得以快速占领国际市场。对马来西亚而言，如何制定配套政策扶持本土品牌，让本土企业不只在价格上竞争，也在品牌文化、品质标准上真正成为“区域领导者”，将是一项长期考验。
因此，每一口奶茶的背后，不只是味蕾享受，更是资金战略、品牌扩张与市场竞争的缩影。茶饮早已不只是解渴潮饮，而成为全球资本寻找“新叙事”与成长的赛道之一。下一阶段的竞争，将不只是谁的口味更佳，而是谁能把品牌与故事讲得更动人、规模做得更极致。
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