（吉隆坡28日讯）全球最大上市对冲基金管理公司——英仕曼（Man GLG）表示，新兴市场正面对更大的损失，大马和印尼是风险最高的市场。令吉汇率过去几个交易日持续走软。
英仕曼警告令吉会有更长的阵痛期，令吉今天持续面对卖压，全天跌了0.22%，至1美元兑4.041令吉，再刷半年最低纪录。截至下午5点，令吉兑美元报4.043。
对英仕曼来说，随著全球经济振兴政策结束，新兴市场的资产将持续面对压力，部份债券的收益率将上升超过100个基点。
英仕曼集团新兴市场债券策略主管奥瑟斯指出，大马和印尼的债券尤为疲弱，因为两国政府皆面对债务压力。
“我们不认为信用违约互换合约（CDS）可以完全反映资产负债表所带来的潜在风险。”他也认为，印尼不会像大马般面对资产负债表严重恶化的局面，但印尼市场仍会面对压力。
经过2年的狂欢，资金开始撤出发展中国家资产，因美元走强和贸易摩擦令投资者不愿承担风险。随著美国与中国的紧张局势升温，看淡市场的声音越来越强烈，分析员警告投资者依然还有退出新兴市场的空间。
美国与新兴市场的收益率差距缩小使资金外逃。
彭博巴克莱全球公债美国除外指数过去1个月上升0.8%，而按本土货币计算的新型市场主权债券则下跌3%。
“由于一马发展公司（1MDB）令政府债务提高，这令大马债券面对风险。”
国行在2016年尾出手遏制货币交易活动，也影响了投资者情绪，即使决策者必须采取相关措施来舒缓市场的疑虑。
外资持大马主债跌新低
与此同时，奥瑟斯认为，大马在过去数年实际上已采取资本管制措施，可能还会继续这样做。“我们认为投资者应该避开大马市场，因为投资者承受的风险可能与回酬不成正比。”
英仕曼的担忧并非没有理由，外资持有的我国主权债券在5月便下跌至近9个月以来的最低水平。
他也说，虽然印尼央行出手干预市场缓解可印尼资产的压力，但其资产亦然承受下行压力。
10年期政府公债的收益率今年至今上涨超过150个基点，至7.84%，写下2017年1月以来的最高纪录。印尼盾的跌幅进一步扩大，其政府公债在印尼央行本周五开会之前下跌，经济学家预测印尼会在6周内第3次升息。
“量化宽松政策很好地支撑风险资产，我们在3至6个月之前就改变了看法。新兴市场的回酬率必须显著的上升，并且极可能会发生。”
路博迈集团（Neuberger Berman）也同样采取谨慎的态度，并警告称市场可能对贸易紧张局势升级未作准备。随著各大央行放宽资产负债表，这可能令外资大规模地从以来外部融资的经济体撤出。
一名资深新加坡基金净利帕沙星表示，“我们认为亚洲新兴市场的基本面亦然强稳，应可在几个月内反弹。”
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