（吉隆坡5日讯）鉴于大马市场成长空间有限，加上竞争者日渐增多，理建（LUXCHEM，5143，主板贸服股）放眼未来将业务扩大至整个东南亚区域，尤其是人口分别约为2亿6000万人和1亿人的印尼与越南，而第一步将是扩大其制造业务产能，以备不时之需。
理建董事经理兼首席执行员邓英仕在今日的股东大会后向媒体表示，大马虽然仍是公司最大市场，但其产品亦销往海外多国，包括现已建设办事处的印尼与越南；海外市场目前为公司贡献约30%营业额，若将来其制造业务可进一步成长，将有助于扩大该公司的海外业务。
“我们计划在今年结束前，把旗下马六甲不饱和聚酯树脂（unsaturated polyester resin，UPR）工厂的产能扩大20%到25%，同时，增加去年收购的TransformMaster工厂（TM）之工作班次，由原本的1班，提高到2班。”
至于TM工厂的产能将扩大至什么程度，邓英仕指出，需要看市场需求而定。
他亦补充，该公司今年还会花费300万令吉，在巴生建立一座仓库。
“在理建的两大核心业务中，化学品分销业务门槛较低，而且在海外还要面对争取销售代理、建立营销队伍等问题，但生产自家产品的制造业务则不同，对公司发展形成较为稳定的支撑作用。”惟，他点出，与受保护的大马市场不同，海外市场需面对来自国际间的强大竞争，赚幅可能受压，出口业务未必是十全十美的选择。
巩固老三地位
根据理建2016年报，其化学品分销业务占总营业额73.84%，制造业务只占26.16%。
此外，邓英仕透露，目前其UPR工厂的产能为每年3万吨，产能使用率接近100%；而TM工厂的产能则是每年9000吨，主要生产胶手套业所需的胶乳成份、相关化学剂和分散剂（dispersant）等。
“理建收购TM工厂的目的是，进一步巩固我们在本地胶手套业中的位置；目前，我们可说是大马市场前3位的供应商。”
当被询及目前TM工厂对理建的贡献，他表示，该公司仍在消化这一收购案，TM工厂的发展仍在初始阶段，在2016财政年（12月31日结账）的贡献不多，仅约3000万令吉，或逾4%的营业额。
邓英仕指出，国内各大手套制造商，包括顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）等所谓“四大天王”皆是理建顾客，而大马手套业在全球极具竞争力，因此若本地手套业兴旺，该公司亦会随之扶摇直上。
“在我看来，手套业、建筑前景依然黯淡，故维持该股“守住”评级及63仙的目标价。
丰隆投行分析员认为，行业前景料将疲惫，但因合顺油气的收购计划及筹资计划已明朗化，所以将该股的评级上调至“守住”，并把目标价调高至72仙。业的发展，还有理建在印尼与越南市场的表现，都是公司未来的潜在推动力。”
在UPR制造业方面，他透露，理建是大马市场的龙头，但台湾新竞争者的UPR工厂将在今年杪开始运作，届时相关行业的竞争将会升级。
据了解，这家来自台湾的公司是长兴材料工业（Eternal Materials），其本地UPR生产线的产能与理建大致相当。
无惧竞争
面对竞争，邓英仕表示，理建无所畏惧，只需做好本份，但该公司的营运环境充满不确定因素，如外汇走势，原料价格起伏等，因此，即使今年首季（截至3月31日止）业绩大好，他亦不敢过度乐观，只称公司今年业绩应会与去年相当。
理建今日微跌0.61%或1仙，以1.64令吉挂收，全天成交量为31万6400股。
