献购价估值诱人　旧街场复牌跳涨

（吉隆坡12日讯）分析员正面看待荷兰咖啡及茶叶制造商Jacobs Douwe Egberts控股亚洲公司（简称JDE亚洲）全面收购旧街场（OLDTOWN，5201，主板贸服股）的行动，并认为，前者提出的每股3.18令吉献购价公平合理，建议股东接受献议。

旧街场周二（12日）复牌受投资者追捧，甫开市即跳涨19仙或6.60%，以3.07令吉开跑，不久后更飙升29仙或10.07%，至全天最高的3.17令吉，惟过后回吐部份涨幅，大部份时间在3.09令吉左右徘徊，最后报3.08令吉，全天起20仙或6.94%，成交量为373万3900股，位居上升榜第13名。

在暂停交易2个交易日（8日及11日）后，旧街场在周一宣布，接获JDE亚洲的有条件收购献意，后者以每股3.18令吉，或总值14亿7000万令吉现金，全面收购旧街场所有股权，并会将该公司私有化。

而目前持有旧街场51.45%股权的3大股东，即旧街场国际公司（42.58%）、董事经理李兆兴（1.34%）和加拿大Mawer投资管理公司（7.52%）已同意接受上述献购。

分析员乐观看待旧街场接获JDE亚洲的献购，当中，兴业投行分析员坦言，随著旧街场品牌资产不断提高，他们对此消息并不感到惊讶。旧街场成功进军多个主要出口市场，必定吸引大型国际业者的眼球。

该分析员表示，相比JDE亚洲上次收购超级集团提出相等于本益比30倍的献购价计算，旧街场接获的献购价折价约38%，但仍合理，因为超级集团市值较高和盈利来源更广。

由于JDE亚洲提出的每股3.18令吉献购价，接近或稍微高于分析员给予旧街场的目标价，所以分析员纷纷建议投资者接受此次的献购，并将目标价纷纷调整至献购价水平。

兴业投行分析员补充，疲软的消费者情绪和激烈竞争，导致旧街场饮食及饮料业务依旧毫无起色，且需要更长的时间或资金扭转颓势。

不止如此，该公司快速消费品业务未来也将面对原材料成本高涨所带来的挑战。

“因此，在献购价估值诱人之下，投资者应该借此套利离场；反之，或得承受持有私人公司股权的风险。”

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