2018全球经济稳健扩张

（吉隆坡28日讯）全球经济在金融海啸后历经10年的挣扎，终于在2017年站稳脚步，主要经济体表现令人惊喜。经济学家预期，2018年全球经济可能持续以稳健步伐扩张，但成长步调可能趋缓。

以经济学家1年前所做的2017年预测，与《彭博资讯》12月新出炉的预测调查相比可知，今年全球实际经济表现令悲观者跌破眼镜。欧元区是最大惊喜，最新预测显示今年该区成长率可达2.3%，是10年来最强，且远高于今年初预估的1.4%。

美国成长率、失业率、通胀率等指标都显示，2017是美国经济10年来表现最佳的1年。

面临3大风险

展望2018年，史丹福经济学教授博斯金（MichaelJ.Boskin）表示，明年经济展望固然视美国和全球的货币、财政、贸易等政策而定，但他预期2018年全球经济复苏可望延续。

渣打银行全球首席经济学家大卫曼纳则认为，2018年世界经济增速可能与今年持平，但投资者还不可掉以轻心。他预期进入2018年全球经济将面临3大风险，即央行政策、全球贸易以及新兴市场的高额债务问题。

各国央行逐渐退出非常时期的政策设置。美联储已经开始缩减其4.5兆美元的资产负债表，欧洲央行正在减少其购买证券的数量。虽然日本央行没有提出任何削减资产购买的计划，但分析员表示，经济改善已为其提供空间。其他央行正在加息。

曼纳接受采访时表示，推动经济增长和市场估值的廉价游资一旦消失，必有后遗症。他预测明年全球经济扩张3.9%。他表示，“很难量化，因为我们正在结束一个前所未见的巨大实验，而且我们不知道结局会如何。”

另外，随著商品价格上涨的影响等暂时性因素开始消退，全球贸易活跃的复苏也开始淡出。国际货币基金组织预测，商品和服务贸易量2017年将增长4.2%，高于去年的2.4%，也是贸易量自2014年以来首次超过生产量增长。

曼纳认为，带动贸易反弹的两个最大因素是出口商品价格的恢复及中国的库存补货周期。

电子行业的结构性跃升可能会为包括韩国、越南和台湾在内的经济体提供一些支持。美国和欧洲的经济增长将更受到积压的投资需求所推动。

曼纳预期，出口虽不至崩溃，但也不会那么好。

第3个风险则是被忽略的高负债。他指出，并非只有中国在处理债务膨胀的问题，韩国、大马和泰国的家庭负债高涨，将抑制经济增长。委内瑞拉、约旦、阿根廷、土耳其和希腊面对巨额外债的问题几无招架之力。随著央行定量调控流动性，杠杆率可能成为一个迫在眉睫的问题。

曼纳认为，“这个问题在突然引爆之前根本无人在意。”

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