（吉隆坡9日讯）随著种植领域经历长达2年的下行周期，最坏时期已经过去。分析员相信，全球棕油库存料逐步下滑，油棕价跟著反弹，种植业将迎来好景。
大众投行分析员表示，全球库存料在2020年减少，主因是棕油产量增长放缓、生物柴油消耗量增加、以及中国和印度的需求增加。
“2020年中旬，大马棕油库存料降至200万公吨，而印尼库存亦有望减少至约300万公吨。”
而对印度和中国市场的出口，占总出口约40%。印度实施了有利的进口关税政策，因此今年取得令人瞩目的增长。
年初至今，大马对印度的原棕油出口按年激增118%；中国需求则按年成长29%。
同时，为了抵消欧盟征收反补贴税的影响，印尼致力提高国内原棕油的消耗，其中生物柴油的要求更高，即B30，借此带来更高的需求量。去年，印尼总统暂停发出新油棕种植执照，并检讨现有执照。
分析员称，由此可预期，2019年至2026年的新播种面积将减少至每年1%到2%，或约20万公顷，未来数年的印尼原棕油产量增幅，也将放缓至每年1%到2%。
至于大马方面，棕果串产量也存在下行风险，主因是小园主减少施肥、以及大型种植公司进行大规模的翻种活动，可能在短期内降低棕果串成熟期限，从而需要更长的收成时期。
上述利好因素有望为国内种植公司带来强劲的盈利，如果原棕油价格每公吨攀升100令吉，盈利将有望恢复到10%到20%。而上游生产商对原棕油价格更加敏感，在销售强劲及生产成本急剧下降下，赚幅至少会翻倍成长。
明年上看2400
有鉴于此，该分析员认为，一旦种植领域的盛产期结束，其库存将逐渐减少，令原棕油价格在2019年杪反弹，短期内可能超过每公吨2300令吉。
大众投行估计2019年平均价为每公吨2200令吉而，2020年则增加至每公吨2400令吉，较现货市场价格增加15%。再加上原棕油价格和大豆价格之间价差甚大，说明原棕油价格还有不少上涨空间（每公吨33美元或185令吉）。
“因此，投资者应该为原棕油价格上涨做好准备。”
由于预期原棕油价格上涨，该投行将种植领域投资评级上调至“增持”，并提高所追纵的各家上市公司本益比估值2倍以及2020财政年盈利预测上修15%到30%，以反映正面的前景。
首选股是吉隆甲洞（KLK，2445）、云顶种植（GENP，2291）、陈顺风资源（TSH，9059）和大安控股（TAANN，5012）。
