（吉隆坡11日讯）虽然艾利斯（IRIS，0010，创业板）建议以2400万美元，卖出PJT科技公司的75%股权，可降低其净负债率，但分析员认为，该公司的每股净利也将因此被冲淡，因而建议投资者沽售艾利斯。
艾利斯在周一（9日）宣布，和云南水务有限公司签署一项买卖协议，以2400万美元（相等于1亿零320万令吉）卖掉PJT科技公司的75%股权。PJT科技的主要业务是管理一家位于泰国普吉岛的废料焚化发电厂。
达证券分析员表示，上述交易是合理的，艾利斯在一年前以500万美元（相等于2130万令吉），增持PJT科技的24%股权。虽然该公司如今高价卖出股权，但若拿一年前的价格来作评比是不公平的，因为该公司已经完成了发电厂的提升工程。
与此同时，该分析员指出，该公司脱售PJT科技公司之后，所获得的资金将用来偿还债务，并强化其资产负债表。
净负债率降至49%
从最新的业绩来看，该公司的总贷款是4亿6960万令吉。假设所有资金用来还债，该公司的净负债率料从76%，降低至49%。
另一方面，艾利斯亦建议，私下配售10%的新股给特定投资者。若将该公司的凭单计算在内，可能发出的新股数额是2亿2970万股。
虽然该公司未订下新股的售价，但相信不会比其5天加权平均价（VWAP）折价超过10%。
“按新股预估售价每股0.225令吉计算，艾利斯可从私下配售中集资约5170万令吉，这笔资金将充作该公司的营运资本。”
此外，分析员指出，上述2企业活动，皆将冲淡艾利斯每股净利（EPS），因该公司省下的利息成本，不足以抵销卖掉PJT科技股权后所蒙受的营业额损失。艾利斯2015至2017财政年每股净利，可能因此下降5.5%至7%。
无论如何，分析员称，“我们在掌握更多详情之前，将维持艾利斯的净利预测。虽然我们认为，该公司有必要落实这些企业活动，以便为进行中的发展项目筹足资金，但其股价势必会因稀释效应而受到影响。”
因此，达证券将艾利斯的投资评级从“买进”，下调至“卖出”；目标价从0.24令吉，下修至0.205令吉。
艾利斯闭市报0.245令吉，全天跌0.5仙或2%，成交量是510万9800股。
