手套销售料萎靡不振　贺特佳挫5%创1年新低

（吉隆坡11日讯）由于贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）不愿意降低手套平均售价，尽管使出各种策略确保销售增长，2019财政年末季（截至3月31日）手套销售相信仍将萎缩，分析员也因此下砍贺特佳的投资评级至“卖出”。

受不利消息拖累，贺特佳周一股价急挫，盘中曾来到4.75令吉，创下52周新低纪录，最终以此挂收，全天暴跌24仙或4.8%，成交量达1458万1100股，是全场第6大下跌股。

马银行投行分析员指出，受益于油价走低导致成本缩减，丁 手套（NBR）市场平均价格在过去3个月内微跌2%。

分析员表示， 无论如何，贺特佳坚持不减平均售价， 导致其手套价格高于市场平均价。“手套供应市场正处于龙争虎斗的环境中，然而贺特佳却优先考量维持产品赚幅，因此我们相信贺特佳2019财政年末季销售将下滑。”

不过，为了刺激销售，贺特佳祭出各式策略，并冀望2020财政年首季（截至6月30日）销售复苏。

同时，贺特佳采取的改善成本结构措施，将于2020财政年次季开始见效，届时可将成本降至更低水平。

产能销售同步成长厂房扩充计划方面，贺特佳将会确保产能提升与手套销售的成长同步，以避免产能过剩。

据悉，贺特佳将按照原定计划，于7月份完成5号厂房剩馀的6条生产线，总产能随之提高7%，每年可生产352亿只手套。

展望未来， 分析员称，“2019年首9个月手套市场竞争仍剧烈，但有望在末季恢复平衡状态。”

另外，他估计，2019及2020财政年的扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）赚幅，将按年分别下跌1.2个百分点及0.8个百分点。

总的来说，分析员将2019至2021财政年的销售量预测分别下调3%、9%及8%，每股盈利预测亦下修5%、12%及10%。基于2020年本益比预测为27倍，分析员将目标价调降至4.35令吉。

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