(吉隆坡20日讯)市场传闻政府可能会全面调整国内汽车业关税,分析员认为若车商将额外成本转嫁予购车者,车价会稍微上涨,但这取决于汽车价值链的盈利与成本区隔。

MIDF研究分析员指出,市场传出政府可能再调整国内汽车关税结构,进而导致汽车代工商(OEM)需要面对更高的有效税率,而且涵盖更大的范围。

“在年初有报导指出,国际贸工部已与财政部进行讨论,以检讨大马目前的汽车关税。”

同时,该分析员表示,在未计工业连接计划(ILP)奖掖之前,市场公开价值(OMV)是计算本地组装车(CKD)进口税的基础。

而根据政府去年12月公布的最新定义,汽车市场公开价值包括所得税、组装费、代理商赚幅和其他销售成本。

无论如何,他强调,政府目前尚未说明汽车税率是否会有变动,私人轿车面对的税率介于75%到105%,假设税率保持不变,较高的公开市场价值意味著汽车代工商需要付更高的汽车税。

另外,分析员表示,海外的整辆汽车进口(CBU)的税款计算基础,可能由账面价格转为交易价格,这意味著外汇浮动将会冲击车商的税务成本。

雪球效应波及SST

此外,他认为,一旦政府确定修改汽车税结构,这可能造成雪球效应,波及汽车的销售及服务税(SST),因SST是以汽车的基础价格加进口税来计算。
从车商的角度来看,据分析员向车商收集的反馈,若额外车税成本转嫁给消费者,那车格涨幅应会小于10%,但并非所有业者都认同这么做。

他相信,各家车商将面对不同程度的影响,这取决于进口的CKD零件及组件、销售事务安排,还有最重要的汽车价值链的的盈利及成本区隔。

该分析员表示,若车商决定上涨的税务成本,赚幅将受到打击,但从年初以来,已见到BERMAZ汽车(BAUTO,5248,主板消费股)每辆车涨价2100令吉,估计可收回一半的新增税务成本。

综上所述,该分析员维持大马汽车领域的“中和”评级,并指MBM资源(MBMR,5983,主板消费股)是其首选汽车股,而BERMAZ汽车亦值得“买进”。

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