末季营运数据强稳　亚航双雄业绩料两极

（吉隆坡30日讯）亚洲航空（AIRASIA，5099，主板消费股）和亚航X（AAX，5238，主板消费股）刚公布的去年末季营运数据强稳，但分析员认为这2家公司的末季业绩表现将截然相反。亚洲航空料录得佳绩，亚航X或蒙受亏损。

基于末季营运数据强稳，BBAM公司的飞机租赁业务脱售也顺利完成，MIDF研究分析员预期，亚洲航空2019财政年末季将扭亏为盈。

同时，分析员预期，亚洲航空2019财政年的税后盈利料为1亿9920万令吉，稍低于2018财政年。

另外，他认为，由于去年1月开始实施大马金融会计准则16（MFRS16），因此2019财政年应被视为新比较基础。

亚航X料亏损

尽管如此，分析员却预估亚航X将在去年末季蒙受500万至1500万令吉亏损，2018年同期净赚1950万令吉。

他表示，亚航X在2019财政年末季的燃油对冲为86%，对冲价格为每桶73.70美元。然而，同期的燃油平均价格为每桶74.20美元，让对冲获利有限。

他续称，在MFRS16之下，亚航X将在2019财政年蒙受2亿零910万令吉亏损，稍微好于2018财政年，这是因为去年第3季亏损按年收窄75%。

武汉肺炎疫情扩散，受影响中国乘客可要求全数退款。管理层披露，亚洲航空的中国航班占每公里可用座位（ASK）的10%至15%，相信亚航X的中国航班每公里可用座位的所占比重将更高。

看好亚航前景

分析员估计，这将使亚洲航空的每公里乘客收入（RPK）大幅滑落10%至20%，载客率下挫至低于80%，并拖累税后盈利减少7%。

因此，分析员将亚洲航空的2020财政年和2021财政年盈利预测分别调低2%和4%，至4亿4450万和5亿4080万令吉。

“我们看好亚洲航空的前景，也相信该公司的营运将保持稳定。因该公司持续通过数码化改善成本结构、对冲政策谨慎、座位容量增加，以及持续改善非航空业务。”

无论如何，MIDF研究维持亚洲航空“买进”投资评级，目标价从2.04令吉下调至1.86令吉。同时将亚航X的投资评级从“中和”下修至“短线卖出”，目标价从17仙调降至11仙。

亚洲航空周四收报1.44令吉，全天跌4仙或2,70%，转手量为1374万股。亚航X以13.5仙挂收，全天略低0.5仙或3.57%，成交量为689万股。

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