来到资产配置系列文章的最终篇，根据读者的回馈及过往执业时的经验，老萧列出了投资人对资产配置这个课题，5个常见的疑问及迷思，并提供自己的想法与解答作为参考，让大家无论身处何种财富阶段，都能找到安心入睡的投资之道。
问：资产配置只有有钱人才需要考虑吗？
答：资产配置并非有钱人的专利，就算是小资族，也能够运用资产配置的基本原则，那就是理性、科学地管理风险与波动。大家会有这个迷思的原因是，假设资产规模只有1万令吉，全数投资在股票的朋友，在遇上剧烈、股价腰斩的股灾时，其帐面亏损为5000令吉；而资产规模100万令吉的投资大户，面对的帐面亏损则是50万令吉，损失 5000和50万，两者的忧心程度可能因为金额大小而呈现巨大落差，而非资产规模。以这个例子来看，风险管理的底层逻辑其实是“求心安”，所以资产配置的核心是让自己能够在投资回酬与波动大小之间，取得一个适合自己，“在每个夜晚都能睡好觉”的平衡。
问：资产配置就是分散投资，买越多种类的基金越好吗？
答：其实不然，资产配置的核心应该是“有效”的分散，而非盲目地购买多种类型的基金。
举个例子，老萧为许多投资基金多年的客户检视其投资组合时常发现，他们拥有许多性质相同的基金标的，如布局在大马蓝筹股的多档基金，它们之间高度相关，并不能真正达到分散风险的效果。简单来说，买入很多档大马股票基金，和买入一档大马股票基金和一档债券基金，其实后者才是真正做到“有效”的资产配置，因为前者在股灾爆发时，很可能所有基金齐齐暴跌，损失惨重；但后者由于是低或负相关的资产类型，当股票下跌时，债券通常能发挥避险作用，整个投资组合的波动程度会显著降低，为您提供宝贵的喘息空间和再平衡的机会。
问：资产配置就是买股票和债券这么简单吗？
答：对90%的投资者来说，其实是的。只考虑股债配置确实是很好的开始，因为股票和债券是资产配置的两个核心组成部份，但当投资者随著资产规模的扩大，或者想要做到极致的风险分散，当然可以纳入更广泛的资产类别。不过必须注意的是，其实并不存在“最佳”的资产类别和比例，一切视以投资人自身的能力圈、时间精力及风险偏好出发，例如你根本不了解虚拟货币的底层逻辑和风险，仅因别人说好，你就硬要将其纳入自己的配置，反而导致自己的投资不确定性增加，是本末倒置的做法。
问：除了股与债，会建议将黄金纳入资产配置吗？
答：除了上一题提到的能力圈考量外，“有效”的资产配置，还必须考量到纳入的资产类别，是否为长期上扬的资产类型。像是股票及债券，通过数百年历史的验证，是趋势长期向上无误，但像是商品（Commodity）型资产如黄金，却属于单纯因供需、地缘政治和市场情绪产生价格波动的类型，并非稳定增长的生产性资产。
黄金价格在2020年左右开始暴涨，原因是新冠疫情及全球地缘政治风险加剧，俗话说“大炮一响，黄金万两”，就是指当全球多国战事、纷争不断，就会导致被视为避险资产的黄金价格走高，这也是为什么过去5年金价暴涨了约88%。但是在2020年以前，金价其实在7年左右的时间内（2013-2020），是处在持续低迷的状态的（没什么国家在打仗）。
是否应该将黄金（或其他如白银、原油）纳入资产配置，可以说是见仁见智，但以避险的角度来说，要做到避险必须是发生危险前就买入；在危险发生、金价已经暴涨后才入手，很可能就会跌入“追高杀低”的陷阱，以此时此刻（2025年7月）来看，黄金价格的上涨空间成疑，大家请仔细斟酌。
问：除了股与债，会建议将房地产纳入资产配置吗？
答：与黄金不同的是，房地产通常被视为长期上扬的资产类型，且价格走势与股票、债券等金融资产的相关性通常较低，甚至在某些时期呈现负相关，有助于降低整体投资组合的波动性。因此，当资产具有一定规模的投资者，将房地产作为资产配置的一部份是可行的。
在通膨环境下，房地产通常能提供一定的保值甚至增值能力，因为租金和房价往往会随通膨上升。除此之外，投资型房地产可以提供稳定的租金收入，类似于债券的定期利息支付，能为投资组合提供现金流支撑。
然而，相较于股票和债券，房地产的买卖过程耗时且成本较高，流动性较差，并需要直接持有房地产需要处理租户、维护、税务等问题，加上单一房产受地理环境、市场供需及国家政策影响要比金融资产来得更大，选择并买入某个优质房产的难度，在老萧看来，对普通人来说，其实比挑选个股和基金的难度来得更高。
所以，如果还是看好房地产并想将其纳入配置，可以考虑产业投资信托基金（REITs Fund，简称产托基金）。就像债券基金是买入一篮子债券，产托基金是一种流动性较高的投资方式，让投资者可以间接投资多种房地产项目，享受租金收益和资产增值，同时降低直接持有房地产的管理负担和流动性风险。
投资的道路漫长而充满未知，市场的起伏、经济的变幻，都可能让我们的资产面临挑战。然而，透过这几篇文章的探讨，老萧希望大家能意识到，面对这些不确定性，并非毫无章法。资产配置并不是追求一夜暴富的捷径，也不是保证永不亏损的灵丹妙药 ，它更像是一张为我们量身定制的“投资地图”，根据自身的风险承受能力和能力圈，构建一个真正能让自己安心、稳健前行的投资“航线”。
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