马登控股股东周五否决马登倒置收购实科工业的议决案,动摇了马华总会长拿督斯里蔡细历在柔佛的根基,也让党员及非股东看见股东们的决心,也释放出一个讯息:目前不是处理马登控股最好时机。

马登控股事件过去一周不断浮现在镁光灯下,以马华署理总会长拿督斯里廖中莱为首的8个中委,指有关事件未带上中委会讨论,而且作为马登大股东的华仁控股必须维护1万9984名小股东的利益,所以反对531特大。

马华在505大选后遭遇史上惨败,在不到一个月内就对党产大动刀斧,之前也盛传马华将脱售星报出版的股份,但星报出版主席丹斯里冯镇安和蔡细历先后否认了这起事件。种种领袖觊觎党产的传言(或事实?)已被党内外人士诠释为,大选后马华领导为了个人利益而做好部署,党员们无不对马华感到失望和不满。

分析马华路向图

从商业角度而言,马登倒置收购实科工业并不划算,其一马登前财务总监王芳南认为马登值得1亿6800万令吉;其二,有一家上市公司献议以1亿4800万令吉收购马登控股,两者都比实科工业去年献议的1亿4500万令吉来得高。加上目前棕油价格走下坡,因此现阶段不是最好的交易时期,否则是对小股东不公平。小股东最在乎的是投资是否能带来更多回酬,因此在相继爆出各种倒购疑问后,周五特大的结果并不令人惊讶。

眼下马华中央领袖应把焦点著重于分析大选后的马华路向图,包括处理与巫统的关系、探讨跨族群政党的可行性及如何满足华社的需要,挽回民心。要是继续处理党产事务,领导层必须做好准备马登事件恐怕会引起负面影响,甚至成为加速老二逼老大下台的政治筹码。

一些党员已认为马华没有本钱再乱,如今有者更形容马华为“7-11便利店”,要是继续内耗,来届大选说不定马华就成为“1+3大马彩”,只剩下1个国会议员及3个州议员席位。

2001年当马华仍然士气如虹,处在高峰时期时执意收购南洋报业集团,引发马华AB队,形成尖锐的内部矛盾。然而事过境迁,马华实力大不如前,所以必须引以为鉴,不能因马登事件而引发内部分裂。

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