（吉隆坡1日讯）尽管联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2018财政年（12月31日结账）的净利改写历史新高，但其股价却面对不小的卖压，因分析员担心该行今年的净利息赚幅（NIM）预计将进一步压缩。
联昌国际周五以5.84令吉开跑，曾短暂触及全天最高的5.85令吉，但随后急转直下，一路挫跌至5.65令吉全天最低水平，盘中挫20仙或3.42%。
午盘交易，股价收复部份失地，最终以5.68令吉挂收，全天滑跌17仙或2.91%，是第4大下跌股。
联昌国际2018财政年末季净赚11亿1714万令吉，按年走高5.37%；但营业额却按年下挫9.77%，至40亿7454万令吉。
其全年净利扬升24.77%，至55亿8351万令吉，是历史新高水平；营业额则微跌1.39%，至173亿8197万令吉。
该行的全年业绩符合分析员预期。同时，董事局宣布派发每股12仙的第2次中期股息。
安联星展研究分析员表示，由于印尼联昌（CIMB Niaga）与泰国联昌（CIMB Thai）净利息赚幅分别按年滑跌9个基点和35个基点，导致联昌国际2018财政年净利息赚幅按年挫跌13个百分点，至2.45%。但贷款按年成长7%抵消了部份冲击。
展望未来，由于融资成本高居不下，管理层预计现财政年净利息赚幅依然会收窄5至10个基点。
砍现财政年财测
因此，大多份析员均下砍联昌国际现财政年盈利预测，降幅介于2.4%至13.7%。
另外，该银行亦公布现财政年的其他绩效指标，包括贷款成长6%（2018财政年为上升7%）、信贷成本介于40至50个基点，以及平均股本回酬率（ROE）介于9至9.5%。
值得一提的是，联昌国际亦提及中期转型策略--“前进2023（Forward 2023）”，其中包括股本回酬率要在2023年达到12%至13%、成本对收入比率（CIR）降减至45%与推高大马与印尼整体贡献等。
综上所述，达证券与马银行投行将联昌国际投资评级从“买进”下调至“守住”，目标价则分别从6.30令吉和6.70令吉下修至6令吉和5.85令吉。
其它8家投行均维持该股评级，但安联星展、MIDF研究与大马投行皆下砍该股目标价，至5.95令吉、7.55令吉和5.80令吉。
