油价涨引期待　油气股谨慎投资

（吉隆坡31日讯）原油价格回升至每桶55美元水平，令投资者重新对油气领域产生期待。不过，MIDF投行分析员认为，油气上游领域的前景“负面”，而下游领域的展望则“正面”，投资者需要谨慎选股。

分析员建议，投资者宜避开拥有大量资产、依靠劳力密集模式和负债率偏高的油气领域服务供应商，而选择估值合理、拥有利基优势的股项。分析员看好提供利基服务的迪联集团（DELEUM，5132，主板贸服股），以及盈利前景清晰、股息稳定的大马气体（GASMSIA，5209，主板贸服股），目标价分别为1.25令吉和3.07令吉。

迪联集团和大马气体周二分别上涨1仙或0.98%，以及1仙或0.37%，报1.03令吉和2.71令吉，成交量达4万8100股与12万零600股。

虽然油价已持稳并局部上涨，但分析员指出，截至去年12月杪，亚太区的整体钻井使用率只有51%，需求仍显得颇为疲弱。分析员相信，如此的情况料将延续至今年全年，因为全球的岸外探勘与新生产活动仍然疲弱，而且石油输出国组织（OPEC，简称油盟）和特定非油盟成员国达成的减产协议，虽然可扶持油价，但也料将持续遏制岸外钻油活动。

东南亚方面，目前的361至400独立悬臂（IC）型自升式钻机使用率，更进一步恶化至38%，是2014年下半年油价大跌以来，其中一个最低的纪录。无论如何，自升式钻机的每日租金，则从去年第3季的每日6万5000美元，微升至每日7万5000美元。

上下游两翻景

钻油台的情况也不惶多让，虽然其东南亚区使用率达50%，比自升式钻机来得好，但每日租金仍只有约12万8000美元，处于4年新低水平。

因此，分析员认为，合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）、ICON岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim公司的合并活动，是作为一家自升式钻机供应商的明智之举，因为可从单独依赖出租钻机，转而通过纳入其它油气服务而多元化收入。

此外，分析员也相信，继去年大跌30%后，今年的全球油气领域资本开销（Capex）只将稍微回升2.8%，主要是用在维护和现有油田的生产活动，以及更有赚头的下游活动。

例如，国油公司（Petronas）今年的资本开销料将和去年持平，而大部份是投入在柔佛边佳兰的炼油及石化综合发展计划（RAPID）。

基于资金更多流向油气下游领域，以及仍有大量油气设备遭闲置，分析员看淡上游领域，并看好下游领域，也建议投资者避开拥有大量资产的油气股。

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