（吉隆坡12日讯）伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）周三（11日）宣布的重组计划，预期可有效地释放企业价值，获得分析员的一致看好。
市场引颈期盼的重组计划终于出炉，这项利好消息激励伊斯兰银行股价上扬，伊斯兰银行周四开高，盘中涨12仙或2.8%，至4.40令吉，最终回吐部份涨幅，收在4.33令吉，起5仙或1.17%，有45股易手。
伊斯兰银行的重组计划主要分为两个部份，即内部重组和派送股票。内部重组主要涉及发股集资赎回伊斯兰债券，并将资产转移到Bank Islam旗下。
然后，伊斯兰银行会将手上Bank Islam的100%股权及大马伊斯兰保险（Takaful，6139，主板金融股）的59.5%股权，派送给股东。每持有1股伊斯兰银行股票，将获得1股Bank Islam，及0.25股大马伊斯兰保险的股票，最终，Bank Islam将取代伊斯兰银行的上市地位。
配合换股计划，Bank Islam会先整合股票，以便和伊斯兰银行的股票数额相符，达到以1对1换股的比例。完成重组及换股之后，伊斯兰银行将成为Bank Islam的独资子公司。
大马投行分析员指出，整合行动预期将让Bank Islam的每股账面价值，从2.30令吉提升至2.96令吉。
潜在价值4.8令吉
该分析员指出，以派送股票的比例计算，1股伊斯兰银行可获得1股Bank Islam和0.25股大马伊斯兰保险，这表示伊斯兰银行的潜在价值达4.80令吉，比当前的4.28令吉市价，仍有上涨的空间。
分析员也认为，以伊斯兰银行当前1.2倍的股价对账面价值（PBV）来看，市场给予Bank Islam的估值大约是1.1倍，仍有低估之嫌。因此，他认为，这项重组活动将有效释放Bank Islam的潜在价值。
另外，伊斯兰银行将以私下配股的方式，筹集8亿令吉，以赎回大股东朝圣基金局（Lembaga Habung Taji）所持有9亿2220万令吉的债券，剩下的差额将用内部资金偿还。
针对配股集资计划，兴业投行分析员认为，不会显著扩大伊斯兰银行股票，因此每股盈利稀释效应不大。分析员认为，目前伊斯兰银行的隐含估值，仍算是便宜。
兴业投行、马银行投行、大马投行和丰隆投行的分析员皆给予伊斯兰银行“买入”投资评级，目标价分别为5.10令吉、5.25令吉、4.80令吉及5.00令吉。
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