(吉隆坡12日讯)伊斯兰银行(BIMB,5258,主板金融股)周三(11日)宣布的重组计划,预期可有效地释放企业价值,获得分析员的一致看好。
市场引颈期盼的重组计划终于出炉,这项利好消息激励伊斯兰银行股价上扬,伊斯兰银行周四开高,盘中涨12仙或2.8%,至4.40令吉,最终回吐部份涨幅,收在4.33令吉,起5仙或1.17%,有45股易手。
伊斯兰银行的重组计划主要分为两个部份,即内部重组和派送股票。内部重组主要涉及发股集资赎回伊斯兰债券,并将资产转移到Bank Islam旗下。
然后,伊斯兰银行会将手上Bank Islam的100%股权及大马伊斯兰保险(Takaful,6139,主板金融股)的59.5%股权,派送给股东。每持有1股伊斯兰银行股票,将获得1股Bank Islam,及0.25股大马伊斯兰保险的股票,最终,Bank Islam将取代伊斯兰银行的上市地位。
配合换股计划,Bank Islam会先整合股票,以便和伊斯兰银行的股票数额相符,达到以1对1换股的比例。完成重组及换股之后,伊斯兰银行将成为Bank Islam的独资子公司。
大马投行分析员指出,整合行动预期将让Bank Islam的每股账面价值,从2.30令吉提升至2.96令吉。
潜在价值4.8令吉
该分析员指出,以派送股票的比例计算,1股伊斯兰银行可获得1股Bank Islam和0.25股大马伊斯兰保险,这表示伊斯兰银行的潜在价值达4.80令吉,比当前的4.28令吉市价,仍有上涨的空间。
分析员也认为,以伊斯兰银行当前1.2倍的股价对账面价值(PBV)来看,市场给予Bank Islam的估值大约是1.1倍,仍有低估之嫌。因此,他认为,这项重组活动将有效释放Bank Islam的潜在价值。
另外,伊斯兰银行将以私下配股的方式,筹集8亿令吉,以赎回大股东朝圣基金局(Lembaga Habung Taji)所持有9亿2220万令吉的债券,剩下的差额将用内部资金偿还。
针对配股集资计划,兴业投行分析员认为,不会显著扩大伊斯兰银行股票,因此每股盈利稀释效应不大。分析员认为,目前伊斯兰银行的隐含估值,仍算是便宜。
兴业投行、马银行投行、大马投行和丰隆投行的分析员皆给予伊斯兰银行“买入”投资评级,目标价分别为5.10令吉、5.25令吉、4.80令吉及5.00令吉。