（吉隆坡22日讯）随著中东冲突持续发酵且推高国际油价，树脂平均价已上涨至少80%。分析员指出，在成本加成（cost-plus）商业模式下，原料价格上行有望推高塑料包装业者的营运赚幅。
肯纳格投行分析员预测，即使中东冲突缓和，油价也难以回到冲突前的水平。
“根据历史数据，2013年至2014年树脂价格高企时，塑料包装领域的整体营运盈利较2009年2010年高出逾40%。”
塑料包装供应短缺
目前，中东部份油气设施因战争受损，加上封锁限制原油运输，市场面对树脂与塑料包装供应短缺。
分析员指出，在供应不稳的背景下，市场已出现明显提前备货趋势，从2026年3月起订单开始增加。
他进一步指出，这一轮能源冲击，正为大马财务稳健且成熟的塑料包装厂，带来结构性转折机会。目前，多数塑料包装业者拥有约2个月至3个月的库存，短期内可从两大因素受惠：一、以较低成本购入的库存，可按较高成本加成价格卖出；二、客户预期价格进一步上涨，因而提前下单。
四大包装股目标价上调
与此同时，分析员预计树脂价格每上升1%，可将塑料包装业的盈利提升约0.3%。因此，他将上调该领域的盈利预测，预计2026年增加28%和2027年增长月10%。
随著盈利展望看高一线，肯纳格投行相应地调整了多只塑料包装股的目标价。
通源工业（TGUAN，7034，主板工业股）的目标价从1.37令吉调高至1.73令吉；源塑胶（BPPLAS，5100，主板工业股）的目标价从63仙，调高至87仙；信利资源（SLP，7248，主板工业股）的目标价从81仙调高至90仙；森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）的目标价从3.84令吉，调高至3.91令吉。
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